郡益：台股有40%成長空間 |群益投信

立委選舉結果，藍營大勝，取得四分之三席次的效應，讓市場預

期藍營這次贏得總統大選的機會升高，近日吸引大量資金湧入台

股，帶動台灣股、匯市雙漲。

群益投信投資長王智民表示，市場估計，若投資台股可以到達

ＭＳＣＩ所賦予的權重，估計還會有２，０００億元資金湧入，

過去二個交易日，外資已大舉加碼台股近５００億元，預估後續

還有約１，５００億元資金會持續流入。中期來說，在台灣政治

面干擾因素解除後，預期內、外資會回流卡位，未來更可能開放

陸資來台，台股上半年的資金行情相當值得期待。

王智民指出，這次泛藍在立委選舉中不只勝選，且取得四分之三

的席次，已經達到修憲門檻席次，未來有機會把總統制改為內閣

制，因此，即使綠營選上總統，也是空位，總統大選的不確定干

擾變數降低，這次國民黨又重回第一大黨的地位，馬英九與立法

院長王金平在兩岸政策的開放基調上是一致的，也有助於兩岸和

解。

王智民認為，國民黨掌握國會多數席次已經確定，然而，鑑於

２０００年、２００４年總統大選落敗經驗，部分資金還是不敢

在總統大選前貿然進場。倒是台灣外匯市場成交量爆出單日４０

億美元的大量，換算台幣有１，０００多億元，預期未來還是會

呈現量滾量的格局，新台幣有機會快速升值，這種情況下，很難

預估資金行情何時會中止，從總統大選後到８月北京奧運前，台

股的資金行情，預期應還不錯。

王智民表示，選股上，在兩岸三通以及觀光客來台的利多加持下

，低迷的內需產業將被提振，因此，金融、地產、百貨、觀光等

族群將是市場的焦點所在，台股也將有機會從過去的台灣折價（

ｄｉｓｃｏｕｎｔ），轉變為台灣溢價（ｐｒｅｍｉｕｍ）。

目前台股本益比約在１３倍，若以新興市場來比較，未來台股應

有機會回到１８　倍的合理本益比水準，即約有４０％的成長空

間。且比照香港經驗，未來台灣應會從中國大陸得到不少好處，

尤其是開放觀光客、陸資來台，將使台股的本益比有機會達２０

倍以上，未來五年，台股行情相當看好。

王智民認為　，電子業上半年因為是傳統淡季，過去市場習慣以

單月營收來檢視電子業的表現，在淡季中電子業的營收與獲利不

容易創新高，但台股既然是資金行情，上半年的漲幅，應該不會

侷限於非電子，真正的資金行情一定是萬箭齊發。

雖然最近殺電子、轉金融、傳產的情況還沒有明顯轉變，但電子

股的賣壓總會有竭盡的時候，王智民建議投資人可均衡布局，投

資一般股票型基金，應該都是不錯的選擇。