投信：平衡型基金 資金避風港

在美國經濟衰退籠罩氣氛下，美股已連續三周走低，創１９９１

年以來最糟的開年表現，亞股除台股因大選行情一枝獨秀外，其

餘也全面走低。投信業者表示，２００８年為三年多頭後的調整

年，全球股市波動較以往加劇，具隨漲抗跌特性的平衡型基金，

可作為保守型資金的避風港。

據統計，國內股票型基金截至１月１１日止，規模減少９４億至

３，８８３億元，縮水２．４％，平衡型基金表現則相對抗跌，

跌幅縮小至１．２％。復華傳家基金經理人王偉年表示，平衡型

基金力求控制整體部位風險，除了透過股票及債券部位配置資產

外，還加上期指避險，因此成立以來表現相對穩定，年年都創造

出正報酬。

王偉年指出，美國景氣持續調整，預估２００８年上半年較有可

能維持區間盤整，等待美國景氣落底後再緩步向上。目前建議投

資人以較具防禦色彩的高股息類股為持股核心，期望在普遍股息

殖利率仍高的狀況下，追求其隨漲抗跌的優勢。

台壽保投信基金經理人葉泰宏分析，全球面對的是１９世紀的景

氣循環、２０世紀的能源危機、２１世紀新型態金融風暴，過去

一年集中押寶單一市場的投資方式不適用今年，投資人須特別留

意因經濟周期修正帶來的回檔風險，資金布局建議以逐季增加部

位為宜。

富蘭克林證券投顧認為，距離月底美國聯準會（Ｆｅｄ）利率會

議還有兩周左右，這段期間將面對美國企業開始公布去年第四季

財報的結果，由於第四季正是次貸風暴威力正熾之時，因此一般

對財報成績單多保守以對。建議投資人必須著重分散投資與防禦

性配置。