全球債基金 攻守俱佳

美國股市表現不佳，美國債市近期相對亮眼，連續八個交易日上

揚，加上Fed月底有機會再降息，對債市形成利多，可望激勵全球

債券基金績效攀升。股市波動加劇，全球債券基金可望適時發揮

進可攻、退可守的優勢。

據統計，股市大幅震盪期間，公債表現相對穩定，去年7月的股災

期間，MSCI世界指數大跌9.3%，美林G7公債指數則上漲4.02%；去

年11月的股災期間，MSCI世界指數跌幅6.41%，美林G7公債指數

上漲4.28%，而去年7月股災至今，MSCI世界指數跌幅7.56%，但美

林G7公債指數卻大漲11.73%，表現亮麗。

美國經濟衰退已成為市場共識，美國前財長桑默斯、美國國家經

濟研究局主席費德斯坦也在日前提出相同看法。

市場氣氛不佳，美股在今年交易日中大多下跌，股市表現讓投資

人驚惶失措，相較政府公債反倒讓人安心，美國10年期公債殖利

率則是連續八個交易日下滑，公債價格向上攀升，債市表現亮麗

。

美國次級房貸事件於去年下半年引爆，加劇全球股市波動度，從

去年三次市場大幅震盪的表現來看，高等級債信的政府公債表現

相對穩定，並已成為市場波動加劇時，資金的最佳避風港。

華頓投信表示，經濟衰退疑慮揮之不去，波動性升高，且市場游

資也不再充裕，加上投資人殷切期盼聯準會月底再度降息，均為

公債創造極佳環境，未來表現值得期待。

華頓投信指出，投資人不妨從全球政府發行具有高等級債信的債

券基金入手，不僅可對抗股市日益升高的波動性，其全球化布局

、多元貨幣配置亦可發揮基金投資的完整價值，且報酬率穩定、

風險波動較低的防禦特性，更能建構進可攻、退可守的投資組合

布局優選，以穩中求利。