一年半內 期貨商登陸卡位關鍵

寶來曼氏期貨跨出與大陸業者交流的第一步，於上周六在上海與當地

證券集團進行面對面交流；大陣仗由董事長賀鳴珩領軍，負責經紀業

務的副董事長李文興，及自營業務總經理高子鈞也都親自前往出席，

高達三十餘個中國華東地區證券、期貨集團參加。賀鳴珩評估，大陸

在開放選擇權商品之前，台灣業者還有先機，所以未來一年半是台灣

期貨業者在大中華市場卡位的重要發展時刻。

在寶來曼氏期貨之前，對大陸市場最積極的期貨商算是元京期貨，由

復華期貨董事長姒元忠負責這項業務。不過由於元京期打著屬台灣第

一大證券集團的名號，讓國內第一大期貨商寶來曼氏也警覺到必須趕

快到中國打打廣告、尋找商機。

賀鳴珩說，因兩邊官方都未開放互相投資，所以此行主要目的是廣結

善緣、介紹寶來曼氏期貨。現在他還不敢說未來與對岸結盟到什麼程

度，但他認為一年之內應對合作的方式應該可以有眉目，可能以技術

授權或顧回的方式來進行。

雖然中國股票市場及權證業務正熱，使得官方有點想讓指數期貨商品

上路降溫，但市場業者卻躍躍欲試；賀鳴珩指出，幾天前中國指數期

貨的的規格已經出爐、連官方都還沒有公布，他推估大概上市期間在

明年中。另選擇權商品上，雖官方表示期貨上市之後六個月開放，惟

賀鳴珩認為大概在期貨上路後一年內機會才比較成熟。而在選擇權開

放時，也就是現在起算一年半，是台灣期貨商還具有先機的時候。

對於近期國內期、權商品交易呈枯水期，賀鳴珩說，因指數波動太窄

、影響交易意願。他評估，枯水期可能延續到明年中，待國內兩大政

黨的總統候選人出爐之後，應該就有大行情。他說，台灣的股票太便

宜，若按照港、日、美、星等市場都已創新高來看，台灣加權指數相

對的位置要在一萬五千點才合理。