中嘉股權 辜家先賣一半

國內最大有線電視系統經營商（MSO）中嘉網路昨（17）日與亞洲

私募基金業者安博凱（MBK）旗下的Crown公司簽約，依安博凱對中

嘉的評價516億元、取得六成股權計算，總交易金額約309億元。台

泥與中信集團原本計劃出售全部股權，但最後因本國股東尋找不易

，中信、台泥方面仍保留一半股權。

台泥昨天晚間一連公告出售四家有線電視公司持股，包括家和、新

視波、北健與慶聯，每股交易金額分別是105元、70元、126元與

203元，合計處分金額只有17.15億元，但獲利高達9.89億元。

中嘉網路昨天表示，全案將會按照政府規定辦理，外資直接持股

20%，直接加間接持股將不超過60%。

中嘉三大股東：台泥、中信與梅鐸的星空傳媒兩個月前對外招標，

原本計劃出售全部持股，吸引12家國際私募基金業者投標，經過幾

個階段協商後，由安博凱出線。

據了解，整個中嘉案以全台115萬戶計算，每戶售出價格約4.7萬元

，交易標的總價值約516億元。買方安博凱拿出309億元，拿下60%

股權，另其他40%股權由台泥、中信兩家持有，後續再找新台資股

東接手，外傳中國時報等企業有意接手，但未獲證實。

有關人士指出，MBK須找到40%的台資股東參與投資，才能通過投

審會及NCC的審查，MBK最近跟台灣投資者接觸，部分台灣投資者

認為MBK條件「不夠吸引人」而猶豫，為取回現金，中嘉的兩大股

東中信與台泥決定保留一半持股，以增加「台資股東的比率」。

中嘉案架構模式，將依循東森多媒體科技方式，層層架構，投資銀

行為中信銀和花旗銀行，融資比率約七、八成。

在中嘉售出完成交易後，台灣有線電視市場形同有六成以上都落入

外資手中，而且全部都是私募基金業之手，其對台灣有線電視市場

數位化的影響，廣受關注。