雷曼加持 高鐵籌資搞定 ｜台灣高鐵

備受資金短缺困擾的台灣高鐵，終於敲定第二次聯貸案，主持銀行團

簽約儀式的高鐵董事長殷琪指出，台灣高鐵此次共獲得七家國內民營

銀行，聯合貸予四百零七億元，她並特別提及，高鐵還獲得另一外資

機構給予兩百億元融資，德意志銀行也確定將承銷高鐵海外可轉債，

金額為兩億美元，高鐵資本結構將藉此朝向國際化。

而負責承接此案的德意志銀行台灣區負責人許育成表示，與高鐵的合

作計畫將向主管機關提出申請，發行日訂在今年底前，至於票面利率

、轉換價格等詳細定價方式，仍在研擬階段。

至於另一家將給予高鐵兩百億元融資外資機構，殷琪表示，因程序尚

未跑完又簽有保密協定，暫不能透露對方身分。

據了解，該外資機構是雷曼兄弟，負責的是高鐵通車後資金需求。至

於這兩百億融資是否為雷曼的資金，熟悉內情的人士指出，雷曼也可

能把相關的資金需求轉賣給其他外資，自己只是扮演橋樑的角色。

外銀人士分析說，發行海外可轉債對於台灣高鐵的優勢在於，其匯兌

風險是由債券發行公司承擔；許育成則認為，關於匯兌風險方面，在

向台灣高鐵提出承銷案時，已經做過全面性的整體風險評估，該行仍

看好未來台灣高鐵的快速成長遠景。

這筆逾四百億的聯貸案，是由北富銀、台新、大眾與復華銀行共同主

辦，寶華、華僑、中聯信託參貸，清一色為民營金融機構。其中大眾

與復華銀分別取得約八十億額度，台新與台北富邦各取得約七十八億

額度，寶華、僑銀與中聯信託，則各自參貸四十億、三十億與二十億

元。

據了解，台灣高鐵去年宣布延後一年通車，資金出現缺口是原因之一

。由於立法院把關甚嚴，導致高鐵公司想向原先第一次聯貸行，再行

融資的構想，成為不可能的任務，殷琪因此轉向民營銀行探路，結果

一拍即合，順利補足財務缺口。

八十七年台灣高鐵決採ＢＯＴ，由大陸工程團隊得標，其間歷經機電

標由歐洲標改為日本標，加上去年宣布延後通車，甚至傳出政府要接

手消息，堪稱一波三折。如今高鐵終獲銀行團奧援，銀行團成員都肯

定殷琪的意志力。