大眾投信：收益型信託 具四大投資優勢

長期以來，強調穩健收益的債券型基金一直是國內基金市場最有力的

吸金利器，不過由於報酬率持續下滑，使保守型資金不得不另尋適合

的投資標的，由於風險低、流通性高仍是保守型資金投資時的首要考

量，因此資產證券化商品如ＲＥＩＴｓ（不動產資產信託）和ＣＢＯ

（債券資產證券化）便成了市場新歡。

具有資產證券化特性的Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ（收益型信託），

讓投資人形式上擁有分割後且仍具有創造收益的資產，此一類似收取

租金的穩定收益商品，已逐漸獲得投資人的認同。近年來，擁有穩定

收益且固定配息等獨特投資優勢的Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ，逐漸

吸引大型機構法人，以及退休族、儲蓄族的爭相投入。

Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ擁有現金流入穩定、每月固定配息、高現

金配息率，以及與景氣相關性低等特性，適合退休族的投資需求，目

前已有數百萬加拿大人投資Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ，許多退休人

員依賴其每月配息以維持日常生活開支，勞工及教師退休基金也逐漸

提高其投資比率。

大眾投信表示，Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ所營事業或資產，比如油

田、油管、瓦斯管、煤礦、森林、礦場、機場、電廠等，多屬成熟產

業，能夠持續且穩定地產生現金流入。而Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ

大多每月定期配息，也有部分是採每季配息，相當類似固定收益式商

品的精神。

Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ現金配息率頗高，是吸引投資人的另一個

特色。根據統計，過去十年來Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ平均現金配

息率高達９．１５％，遠超過加拿大１０年期公債的５．７２％，也

優於高股息的投資訴求。

同時，Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ過去六年累計股價報酬率達８０％

，除資本持續增值外，後續潛力仍高；基於Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓ

ｔ與其他各類資產價格的波動相關性低，不易受股債多空的影響。

過去五年Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ指數持續走高，其年化報酬率高

達１３．９８％（不含配息），優於加國ＲＥＩＴｓ的１１．４９％

，讓投資人在配息之外，也享有股價增值收益。

根據大眾投信以每周五Ｉｎｃｏｍｅ　Ｔｒｕｓｔ價格指數的收盤價

進場，並持有一年所做的回測資料顯示，自２００１年１月起，進場

持有一年時間，報酬率超過５％的機率高達７８．０８％（價格指數

不包含配息）。