玉晶光蜜月期還能走多久？

掛牌上市第一天就大漲一．一倍、席捲市場二十二億元資金的玉晶光

電（3406），今（二十六）日結束掛牌前五天不受漲跌幅的限制。對

於後市表現，市場眾說紛紜，看空者認為在業績滑落的狀況下，很難

有更亮麗的表現；偏多者則認為若宏達電（2498）和大立光（3008 ）

持續向上拉高比價空間，玉晶光也會續漲。

但不管如何，受益最大的還是那些爭取到「詢價圈購」額度的投資

人，以及即將在本週掛牌的新日興和威力盟，早已在興櫃市場飆翻天

。

從英華達開始，陸續有弘憶國際、大億科技、全國電子、律勝、典

範和玉晶光等七檔個股以承銷新制掛牌上市櫃。其中同一天掛牌的全

國電和律勝的股價表現最差，上週五收盤價位都處於掛牌後的低檔區

，堪稱苦命姊妹花；而股性極冷的弘憶，雖然掛牌後一度重挫，但近

期奮勇向上，至上週五已回到承銷價位。至於英華達、大億和典範，

幾乎都處於掛牌後的高檔區，其中典範上週五創掛牌後新高表現最佳

。

對於玉晶光的股價後市表現，市場的多空看法不一。偏多的法人認

為，以前六檔較早掛牌的個股股價走勢來看，有三分之二在前五日結

束後還有新高點，讓玉晶光有好兆頭。而以玉晶光前四天的成交量來

看，第一天爆出四千五百餘張之後，第二天已降至一千六百張，第三

、四天更只有一千張，意味著籌碼換手趨向尾聲。

其次，全球照相手機明年度的成長性極為可觀，根據研究機構IDC

的預估，至少會增加一億一千萬支，若加上3G手機所帶來的「雙鏡頭

」需求，對於現階段在手機照相鏡頭產業具有舉足輕重地位的玉晶光

來說，有強勁的業績成長空間提供股價的想像空間。再者，宏達電和

大立光若還持續上攻，將可拉高台股的比價空間，玉晶光還有突破高

點的機會。

但就偏空者的角度來看，玉晶光的市價遠高於詢圈的承銷價，在一

張股票差額即高達二十四萬元，只要有風吹草動就有可能引發不計價

砍出的賣壓，籌碼面仍是相當不利。尤其電子業從十二月起進入淡季

，明年元月和二月的上班日又少很多，因此業績面不會有好消息，因

此仍是觀望為宜。