建華投信M&A+策略 趨利避險 |建華投資

自從訴求「絕對報酬」的商品在國外成為各大型機構法人的理財首選

工具後，台高的資產管理業者近來也積開發具有類似「保本兼鎖利」

功能的商品，除了希望可以和既有的共同基金產品做區隔外，更期望

獲得投資人的青睞。在目前市場上眾多運用財務工程、計量模組，並

且以「絕對報酬」為訴求的產品中，建華投信研發的「M&A+策略 趨

利避險策略」根據模擬回測資料顯示，在過去五年跌多漲少的台灣股

市中，不僅具有抗跌的避險功能，更可以有效賺取絕對報酬。

統計過去五年的台股資料顯示，在全球景氣衰退、科技股榮景不再的

窘境下，台股加權指數在一九九九年十二月至二○○四年十二月的五

年期間，總投資報酬率為負二七．三三％，值的注意的是，其中單月

報酬率出現負報酬的比例高達五七％，而單月正報酬的比例則只有

四三％，顯示在這段期間直接投資台股的投資人多數是「賺的少，賠

的多」。

在相同期間的股市表現下，建華投信的「Ｍ＆Ａ＋策略」由於具有「

避險兼趨利」的效悲，因此雖然台股處於跌勢，但其回測的總投資報

酬率卻高達八八．八三％，大幅優於同期間台股負二七．三三％的跌

幅。此外平均年化報酬率高達一二．九六％，亦優於台股負一．七六

％的年化報酬表現；雖然「Ｍ＆Ａ＋策略」角期間的最大單月虧損達

二．七五％，但較台股指數最大單月虧損逾一九．三五％的跌幅，顯

示避險策略確實奏效。難得的是建華「Ｍ＆Ａ＋策略」不僅報酬表現

優異，波動率更只有六．○四％，風險程度遠較台股的三○．八八％為

低，成功地以有效的避險策略打破以往「高報酬必定隱含高風險」的投

資定律。

建華投信投資研究處副總經理丁大明表示，在股市表現欠佳下，傳統

的共同基金因為只能做到與大盤齊漲齊跌甚或小跌，導致投資人即使

長期投資仍舊無法獲利。為了改善「命運無法操之在我」的投資盲點

，建華投信積極延攬具有財務工程背景的人才，研發由「股市多空策

略、市場中立策略及優勢擇股模組」等三重進階管理模組所組合而成

的「Ｍ＆Ａ＋策略」, 在絕對報酬產品的操作上，確實獲得良好的迴測

結果。

相瞭解建華「Ｍ＆Ａ＋策略」，可上網留資料SERVICE.SITC@SINOPAC.COM，或撥理財專線：（○二）八一六一七五八○。