大眾電信 未來爆發力可觀 |大眾電信

經過幾年來的艱苦經營，大眾電信終於在去年轉虧為盈，依據公司內

部的結算，去年營收三七．六億元，雖僅較前一年小幅成長，不過自

結稅後前盈餘約一．○八億元；雖然目前公司仍有累計虧損待彌補，

不過該公司今年內高雄、台中及台南三大都會區都將開始營運，再加

上該公司下個將推出第一款「 PHS及GSM」的雙模手機，公司有信心

今年底將可把累計虧損補回來，明年年中送件申請股票上市。

進軍PHS系統　二年虧損逾二十億元

原本從事呼叫器業務的大眾電信，早些年原本還能維持不錯的營運，

但五年前政府開放行動電話執照後，電信市場丕變，原本該公司賴以

維生的呼叫器業務風光不再，公司被迫選擇轉型從事低功功率行動電

話。自從轉型以來，大眾電信雖然是國內第一家也是唯一一家 PHS電

話業者，但由於初期基礎設施建置費用龐大，九十年正式開台營運已

來，龐大的資金需求，一直是該公司經營的一大挑戰。

在所有的行動電話系統中，雖然 PHS系統擁有低功率的優勢，可減少

長期使用行動電話所產生電磁波傷害的問題，不過，受限於移動速度

，再加上基地台建置速度遠不及GSM方便，因此，PHS 系統的開台，

也使得大眾電信開始巨額的虧損。

八十九年 PHS尚未開台營運前，大眾電信營收一○．九八億元，當年

度的稅前虧損也不過二．八二億元，但 PHS開台營運後，公司為了推

廣客戶數，開始採取了手機補貼政策，雖使得使用戶數到九十一年底

成長到四十四萬戶以上。

不過，這項手機補貼政策，卻使得大眾電信原本就已相當沈重的財務

雪上加霜，九十年及九十一年營收雖分別達到一二．四六億元和三七

．三七億元，但卻分別出現了一○．六二億元和一一．四億元的稅前

虧損。

相較於在開放行動電話時期取得GSM系統執照的電信同業，不僅公司

早已轉虧為盈，甚至股票已上市，大眾電信一直被視為行動電話業中

的「二軍」，甚至許多人都在看到底大眾電信還能撐多久。雖然外界

普遍不看好，但大眾電信在用戶數達到經濟規模，停止了手機貼補政

策，再加上隨著基地台涵蓋範圍愈來愈廣，長期遭用戶詬病的通話品

質不穩定情況獲得改善，挾著通話費幾乎較GSM系統便宜一半的優勢

，用戶的話務量明顯提升，整個公司營運也終於否極泰來。

否極泰來　去年盈餘一．○八億

依據該公司的統計，去年度營收三七．六億元，雖然僅較前一年的三

七．三七億元小幅成長，但三七．六億元的營收中，有八成的營收是

來自話務收入，手機代理銷售金額雖然也達到近七億元的水準，但因

公司已不再對手機進行貼補措施，因此，經過三、四年來慘澹經營，

大眾電信去年終於出現了一．○八億元的盈餘。

就去年上半年大眾電信的財報來看，截至去年上半年底，大眾電信帳

上仍有九．三四億元的累計虧損待彌補，若加上去年全年一億元的盈

餘，到去年底大眾電信仍有八億餘元的虧損待彌補。但值得注意的是

，大眾電信今年營運將有二項秘密武器，可望使營運大幅成長。

大眾電信的第一項秘密武器，即是備受市場關注的「PHS及GSM 」的

雙模手機。雖然大眾電信擁有低電磁波的優勢，是唯一可在醫療院中

使用的行動電話，且通話費率又較GSM幾乎便宜一半，不過，縱然在

基地台密度最高的大台北地區，只要遇上大樓的地下室，PHS 手機的

通話品質仍遠不及GSM系統，再加上移動速度只要超過時速一百公里

以上，通訊即會出現斷訊的情況，正因這種通訊品質的相對不便利性

與不穩定性，使得PHS用戶成長幅度遠不及GSM系統。

雙模手機問世　成長潛力十足

這款雙模手機的推出，不僅讓現有雙槍俠客戶會考慮選購，一些話務

量大的商務人士，在節省通話費及健康因素的考量下，也可能考慮購

買 PHS手機。如此一來，將使得大眾電信今年營運的增加具有高度的

想像空間。

大眾電信的第二項秘密武器，則是今年服務區域的大幅擴大。目前大

眾電信收訊服務區域，僅包含基隆到新竹的北部都會區，用戶只有在

這個區域才可以撥打及接收電話。但這兩年來，大眾電信地在高雄、

台中及台南三大都會區建置基地台，其中，高雄市最快三月底即可開

通、高雄縣四月底也可上線，台中都會區及台南都會區也可望在八月

底加入營運。

換言之，PHS 系統到了今年第四季起，全台都會區都可通話，這不僅

使得大眾電信的潛在用戶大增，且隨著用戶的增加，網內互打通話優

惠對開發用戶的加乘效益將更加顯著，這將是大眾電信成立以來，業

務最具爆發力的一年。

依據公司的規劃，大眾電信今年不僅營收要成長一倍以上達到八十八

億元，稅前盈餘目標八．八億元，更要將多年來累計虧損完全彌補；

也因公司已度過最艱困的時期，明年起即可進入收割季節，公司也預

計在明年中正式送件申請上市，如果進行順利的話，可望在明年第三

季上市。