原相、展茂、奇景、巨擘、元太猴力十足

時序又將進入農曆新年的開始，走過得意洋洋的羊年，面對各界一片看好的猴年，興櫃股市投資人如何就數百檔興櫃個股中，找出最具成長潛力的各股呢？其實，興櫃股市可謂寶地，好公司好股票不少，以下就目前市場上熱烈討論的原相、展茂、奇景、巨擘及元太等五檔個股介紹，提供投資人新春開盤布局參考。首先就原相科技而言，主力產品COMS影像感測元件IC及影像應用 IC，與CCD影像感測元件相較，雖然 COMS 感測元件解析度較差，但因擁有低成本、低耗電、小尺寸以及卓越的影像品質的特性，除了在高階的數位相機領域，競爭力較CCD為弱外，在其他數位影像應用產品方面，CMOS 影像感測元件均有不錯的競爭力，特別是在近來 CMOS影像感測元件廣泛數位相機手機上，更使得 CMOS 影像感測元件行情看漲。去年原相所生產的產品，都是應用在光學滑鼠領域，雖然產品位階不高，但因市場需求量極大，原相憑藉著技術及成本上的優勢，在業務推展上大有斬獲，並因引起原本在此領域獨霸的美商安捷倫不滿，並控告原相侵權。但原相去年全年營收達到一八．二八億元，不僅較前一年的三．六五億元成長了四倍，具較財測目標一七．五一億元超出了○．七七億元，若單從營收成長角度參酌該公司去年財測每股稅後盈餘一一．一五元的目標來看，則去年全年原相的每股稅後盈餘可望達到十二元，因此，與安捷倫間的官司，顯然未對原相營運造成任何影響。更值得留意的是，除了產品切入到光學滑鼠領域外，原相在日前又接獲到致伸手機數位相機COMS 影像感測元件的大訂單，宣示正式切到手機數位相機領域；據了解，單單致伸的訂單，每個月即可為原相挹注一億元的營收，因此，就今年來看，原相營運爆發力的想像空間，將不可等閒視之。該公司董事長蔡明介旗下的另一家公司聯發科在交出股王寶座後，原相是否能讓蔡明介再重登股王頭銜，深受市場矚目。其次就成立已來一直處於虧損的彩色瀘光片業者展茂光電，去年七月在第四代線正式投產後，公司單月已順利轉虧為盈，且隨著良率的提升，單月獲利數字已逐步成長，累計去年全年營收已達四三．七七億元，初估稅後盈餘將近三千萬元。雖然展茂去年的獲利數字相較於該公司八十八億元的股本，並不突出，但值得留意的是，展茂在去年上半年還處於嚴重虧損的情況，下半年單月轉虧為盈後，每個月獲利成長驚人，十一月、十二月單月獲利都在八、九千萬元水準，換句話說，依目前的水準，展茂每股每個月大約可賺○．一元。除了現有的產能外，展茂今年四月將再擴增四代線產品，並預計可從八月投產，公司已宣示今年展茂將超越和鑫光電躍升成為國內最大的彩色瀘光片廠，法人預估今年展茂全年每股稅後盈餘將可達到一．五元以上。另外，在去年的現增案中，包括仁寶及鴻海，都加入展茂的股東行列中，連同原本的大股東廣達等，展茂目前在國內三大色瀘光片廠商，股東陣容的堅強不遑多讓；且就基本上來看，國內彩色瀘光片缺口仍大，今年內市場仍將是供不應求的情況下，展茂無論就營運表現，或是股價表現，都極具想像空間。至於在去年十二月二十六日登錄興櫃交易的奇景光電，亦也今年度興櫃股市中一檔不容忽視的小老虎。主要從事液晶顯示器驅動IC設計的奇景，雖然成立不到三年，但去年出貨量急速攀升帶動下，去年十二月單月出貨量亦超過一千萬顆水準，並使得奇景十二月單月六．一三億元的歷史新高紀錄，可望超越聯詠而成為國內最大的LCD驅動 IC業者。除了在產能上急追聯詠外，奇景去年十一月間與台積電特別是日前與半導體龍頭台績電合作，成功開發出二．五伏特的全系列TFT-LCD 驅體／時脈控制晶片，更是台灣發展TFT-LCD 晶片以來，首度技術超越日本、領先全球。累計去年全年奇景營收達到四五．○三億元，足足較前一年的一九．四一億元成長了一三一．九八％，今年在包括台灣、韓國主要面板廠TFT-LCD五代廠產能將陸續開出，勢必帶動LCD驅動 IC市場大幅成長，今年奇景業績可望出現爆發性成長，預估全年營收可望較去年成長一倍以上，並有機會突破百億元大關。國內光碟產業中的「怪傑」巨擘科技，去年十二月營收出乎市場預期之外地跳升到一五．二五億元，較前一個月成長了五成，創下歷史新高紀錄，累計全年營收達一○六．三九億元，較前一年的四五．七五億元成長了一三二．五四％。由於看好光碟片產業景氣，巨擘早在前年底即辦理現資用以擴產，雖當時外界並不看好光碟產業的發展，募資情況並不踴躍，當時還兼任董事長的巨擘總經理邱丕良還質押股票借錢認股。而就外界的推估，在去年一年內，巨擘至少投注了四十億元資金用於擴充產品，因此，當去年七月巨擘單月營收創下一○．三一億元的高峰後，市場就對該公司營收成長保持高度的預期。只不過接下來的幾個月，巨擘營收又呈現衰退情況，如今，出乎意料之外的繳出單月十五億元的營收佳績後，去年擴增產能的可能效應，又給了外界高度的想像空間。光碟片產能唯一較令市場擔心是今年是否會出現價格重挫的情況，但就這一部份，由於巨擘科技的毛利率將近六○％，遠較同業高出許多，縱使將來碟片市場出現價格大戰，巨擘絕對較同業有本錢打這場硬戰。以巨擘去年上半年合併報表的獲利水準來推估，去年全年全年每股稅後盈餘應可望達到十一元以上的水準，展望今年在碟片市場需求仍看好的情況下，業績可望持續成長；配合上該公司即將在三月間送件申請上櫃的利多題材，無論就短線的爆發力，或是長線的發展，都是相當值得期待的明日之星。最後，日前才獲櫃買中心董事會通過上櫃審查的元太科技，成立已來即鎖定在一○．四吋以下的中小尺吋產品，主攻可攜式DVD播放機及車用LCD等產品，近來包括車用LCD及可攜式DVD 播放機需求明顯上揚，營運明顯好轉；該公司於去年自結前十一月獲利已達四．九六億元，提前達成全年財測，由於該公司十二月營收維持在六．二九元水準，法人預估全年每股稅後盈餘約一．五元。今年元太所公告的財測，營收目標將成長至八五．一八億元，稅後盈餘目標為七．二五億元，每股稅後盈餘目標為一．八一元。不過，相關法人透露，由於該公司產品及技術已臻成熟，在客戶開發上也有具體斬獲，今年客戶訂單將可望大幅成長，全年營收至少可達百億元以上，甚至只要與客戶相關合作計畫進行順利，全年營收有機會達到一二○億元，每股稅後盈餘上看三元。除了營運看漲外，元太過去幾年一直處於虧損狀態，為改善財務結構，公司去年年中先是大幅減資五○％，將股本由六六．五億元降為三三．二五億元，再以每股十元增資至四十億元，因此，反推回大股東目前持股本成，每股至少在十五元，甚至是十八元以上，相較於該股目前在興櫃的價格，這對所有準掛牌股來說，大股東與投資散戶成本相差這麼小，幾乎是前所未見，對一般投資來說，可謂風險有限但想像空間卻是無限。