布局中、印基金 掌握人口大國內需紅利 |瀚亞投信

受惠於經濟發展迅速，全球兩大人口國的大陸和印度中產階級人數 飆升，提升內需消費動能，印度更受惠供應鏈轉移，將朝「中國2.0 」之路邁進，市場預估2030年以前，中印的中產階級人數將佔亞洲地 區的80％，龐大的中產階級將提升當地的消費動能，進而挹注經濟高 成長。

瀚亞投資中印股票基金經理人Yuan Yiu Tsai表示，根據MSCI公布 ，MSCI AC亞洲除日本指數，在2006年時，大陸加上印度市場的權重 僅23％，但截至今年5月，兩市場的權重已攀升至49.5％，大陸自14 .1％上升至33.2％，印度從8.9％增加至16.3％，經濟快速成長帶動 ，大陸與印度市場的權重可望持續增加。

Yuan Yiu Tsai指出，大陸房地產尚未看到明顯復甦，加上政策性 國有銀行佔據市場地位，建議減持，但消費、互聯網的估值相對便宜 ，且利多大於利空，預估等到消費信心回穩向上之後，消費與互聯網 股價的上漲動能值得期待。現在來看，在大陸減少持有的產業類別， 在印度市場反而看好，印度私有銀行將受惠於國有銀行結構性市場份 額的轉移，有機會受惠，而當地經濟正處升級初期，房地產的需求量 進而提升，對股價帶來正面的催化劑，反觀印度消費及互聯網，目前 的估值偏高，而互聯網多以新創為主，建議減持。

整體而言，Yuan Yiu Tsai認為，大陸及印度內需動能強勁，但兩 國產業展望不見得相同，建議布局以中印為題的主動型基金，透過兩 市場具有潛在價值標的，更能掌握人口紅利帶來龐大商機。

群益印度中小基金經理人林光佑強調，基本面而言，印度仍維持在 相對強勁的水準，製造業PMI指數已連續23個月維持在50榮枯線之上 ；企業財報方面，市場仍預估最新一季的EPS增長率可達雙位數水準 。整體基本面與獲利面皆穩健下，仍有助支持印度股市維持多頭格局 。