投資等級債 抗波動利器

俄烏戰爭持續升溫，緊接而來還有美國聯準會 （Fed）3月可能升息，全球金融商品皆難逃震盪走勢。投信法人認為，投資人可以將信用評等較高的投資等級債納入資產配置，透過企業體質轉佳、信用利差達高點等兩大支撐，為投資部位提供下檔防禦部位。瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示，過去一年投資等級債券體質持續轉佳，加上信用利差來到一年高點，提供投資人相對良好的進場時機點。尤其在目前利空消息頻傳的環境下，投資人應提高風險意識，並適度增加投資等級債。根據統計，去年美國投資級債信用評等調整出現明顯改善，投資等級債券獲得調升總金額近5,000億美元，顯示企業整體基本面強勁，受益於疫情後景氣復甦、公司獲利改善。另一方面，受近期疫情及聯準會加速升息步調影響，美國投資等級公司債券（JULI）信用利差擴張至2021年初高點，預計在美國勞動市場相關數據皆持續改善、經濟復甦強勁、利差收斂空間較大等條件下，後續有補漲行情可期。合庫環境及社會責任多重資產基金研究團隊進一步指出，俄烏衝突對金融市場造成影響，尚未外溢至其他新興市場國家及成熟國家，以市場表現而言，2月美國投資等級債下跌3.12%，全球投資等級債下跌2.88%，急速下跌造成利差擴大，年初以來美國投資等級債利差擴大了29基本點至127基本點，接近十年平均利差136基本點，投資價值浮現。周曉蘭認為，今年固定收益投資人須要面對更多挑戰，且金融市場利率逐步回升至正常軌道，故投資策略不宜單押同一類型債券基金，以免資產過度集中。投資等級債因擁有較高的信用評等條件，長期波動度相對低，遇到市場風險上升時，能發揮較佳的下檔防禦作用。合庫投信表示，俄羅斯與烏克蘭的衝突增加金融體系和初期通貨膨脹的風險，也增加全球經濟的風險。在市場動盪之際，投資等級債相對信評較高、信用風險低，且美國投資等級債平均收益率躍升至3.23%，高於十年平均值，確實不失為一個好的進場點，也可藉由投資等級債來降低資產波動。