壽險未實現損失5.6兆 史上最慘 |遠雄人壽保險事業

美債殖利率狂飆，壽險成重災區。21家壽險第三季財報14日出爐， 因債券大跌價，壽險攤銷後成本（AC）項下投資20.4兆元的債券，未 實現評價損失超過5兆元，等於跌價近25％。

第三季股債雙跌，若加上淨值項下股債及債券ETF，9月底21家壽險 公司有逾5.6兆元的金融資產未實現損失，創史上新高，比第二季底 的2.95兆元再擴大，單季未實現損失增近2.66兆元。

去年因淨值危機，有九家壽險進行資產重分類，把大量債券分入成 本列帳的AC項下，9月底帳列成本約20.4兆元，但隨著美債殖利率不 斷飆出新高，壽險AC項下未實現損失突破5兆元，創史上新高，6月底 AC未實現損失僅2.5兆元，9月底AC未實現損失已逾5兆，等於增加1倍 。另外，壽險公司為省下避險成本及不占國外投資額度，大量加碼新 台幣計價的美債ETF，多數放在覆蓋法項下，當債券跌價，債券ETF亦 出現大量未實現評價損失。

9月底壽險業覆蓋法未實現損失約4,200億元，一部分是股票跌價造 成，一部分即是基金的受益憑證跌價，較第二季底未實現損失2,900 億元，單季擴大1,300億元。股債市波動加大，導致壽險身家大起大 落。9月底壽險業股債部位金融資產未實現損失達5.6兆元，去年底則 是近4.63兆元的金融資產未實現損失，6月底因股債回升縮小到2.95 兆元，等於上半年身家大幅回升1.68兆元，幅度創新高，但到9月底 身家又再大跌近2.66兆元。

第三季因新台幣連貶，壽險匯兌利益挹注，壽險業前九月累計稅後 獲利1,594億元，僅剩新光、三商美邦、中華郵政壽險部稅後虧損， 獲利第一高是富邦人壽的近424億元，第二是南山人壽的382億元，國 泰人壽以307億元排名第三，台灣人壽前九月稅後賺145億元排第四， 中國人壽113億元第五，第六是獲利80億元的遠雄人壽。

獲利雖較第二季成長，但因金融資產身價下跌，壽險9月底綜合損 益是3,699億元，比第二季的4,554億元減少18％，即反應淨值下的身 家縮水。