長天期債ETF 有賺頭 |群益投信

美國最新公布的10月CPI年增率3.2%，低於市場所預期的3.3%，同期間核心CPI年增4%，創下2021年9月來新低，更加深市場對於聯準會暫停升息預期。群益、富邦等投信法人建議，投資人可透過長天期債券ETF搶搭停止升息至降息的波段獲利機會。

群益投信表示，雖然聯準會並未明確表態升息循環將終止，不過在聯準會已連續兩次暫停升息，升息接近尾聲的方向不變，長天期投資級公司債投資價值浮現，根據過往幾度升息循環經驗統計，在暫停升息的情境下，長天期投資級公司債在後三月平均漲幅近6.2%、後六月10.8%、後一年為16.7%，而即使是尚有1碼空間情境，長天期投資級公司債之後續各期間平均表現都繳出正報酬，可見隨債券後市更為明確下，於升息末端伺機布局長天期債之投資潛力可期，投資人亦不妨善用相關ETF來掌握行情。

群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄指出，基於通膨持續下滑，利率應已達高點，市場預期明年年中後可望緩步降息。過往經驗來看，美國10年期公債利率平均領先聯準會降息近七個月率先反映降息預期，若等降息才開始布局債券，可能錯過最佳甜蜜點，現階段正是布局債市的時機，當中又以天期較長的債券資本利得空間更為可期。

在債券布局的選擇方面，綜合考量息收與信用品質，長天期BBB投資等級公司債在收益水準上又更勝一般投資級公司債，投資級信評也意味著債信品質無虞，且若是再挑選重視ESG經營的企業所發行長天期BBB級債，因這些企業長期而言在營運與獲利上又更為穩健，不僅在資產品質上又更具保障，也更能順勢符合當今全球永續投資趨勢。

富邦美債20年ETF經理人王素珍表示，鑑於聯準會升息已接近終點，由過去三次停止升息時期經驗，債券價格即已先反應景氣或通膨降溫而上漲，建議投資人在利率高點逐步買入長天期ETF，除了有較高的息收，在未來降息時，還有較高資本利得的機會。