歐股評價便宜 逢低布局 |安聯投信

歐洲股市在元月份走勢蹣跚，主要市場表現漲跌互見，但歐股評價 便宜，投資買盤逢低進場買優質股，使得部份歐股基金淨值仍在近月 走高。

晨星基金表示，歐元區經濟數據表現不佳且重要出口市場在大陸， 因大陸經濟景氣疲軟不振，使得以傳統製造業與景氣循環股為主的歐 洲股市欠缺上漲動力，加上歐洲央行在利率政策上較美國聯準會更偏 向鷹派，也讓歐股多頭處於較為不利的地位。但歐洲三大市場的德國 DAX 30指數與法國CAC 40指數1月仍分別上揚0.91％、1.51％，法股 仍刷新收盤新高紀錄。

野村投信指出，如奢侈品股LVMH、NOVO在去年開發的減肥與糖尿病 新藥的供不應求，雙雙開出優於分析師預期的財報，激勵歐股在3個 月內達到近雙位數的漲幅。投資者目前最關注的歐洲風向球，為歐洲 製造業前景及戰爭導致的地緣政治風險。

野村投信副總經理張繼文分析，目前歐洲製造業的企業融資開始出 現回溫、景氣築底態勢越來越明確，加上主要的經濟體國家都出現通 膨明顯降溫的跡象，歐洲央行口徑開始轉鴿，野村投資團隊看好歐洲 央行可望於今年上半年開始進行降息，企業的債務與增資壓力將逐步 緩解，有利於未來營運前景改善。

安聯投信認為，有鑑於全球市場仍處在維持較高利率水準、震盪中 逐步邁向復甦，方向上側重高品質及結構性成長的策略，應仍是因應 當前市場變化的較佳策略。由於不少企業將會在這波大環境中結業， 能夠熬過挑戰的企業將具有成長韌性，並有望反映在企業營運表現上 。

歐洲在俄烏戰爭之後，已推出許多天然氣的替代方案，儘管短期的 戰爭風險仍會牽動投資者情緒，中長線影響幅度不用太過悲觀。