下半年風險性資產恐波動大 法人：股債均衡布局最佳 ｜安聯投信

上半年股債市況猶如雲霄飛車，隨美國經濟數據和聯準會動向起舞 ，但終究交出亮麗的成績單。展望下半年，除降息可期外，美國總統 大選在即，多數法人認為雖有風險性資產，但因股市漲幅不小，預期 未來波動變大，因此股債均布會是較佳的配置。

富達投信表示，軟著陸是第三季投資環境的基本情境，支持風險性 資產走揚，今年勞動市場和消費需求緩步下滑，全球經濟活動保持穩 定。由於總體經濟轉向溫和成長，部分緩解對經濟衰退的擔憂，反映 經濟和通膨表現對央行緊縮政策保持韌性。

各經濟體步入穩定，有利風險性資產，相較其他經濟體，美國經濟 與通膨表現特別強韌，有望推升其股債市表現。隨著全球經濟步入溫 和成長，各地經濟發展與貨幣政策趨於穩定，有利先前遭低估的風險 性資產走揚並持續關注美國與日本股市。但因之前部份有些股票已出 現強勁漲幅與評價提升，該投資團隊將轉而尋找具投資價值的企業， 如評價合理的美國中型股且基本面能適應更高的利率環境或有長期成 長潛力。

聯博投資專家指出，經濟回歸舊常態，通膨降溫跡象明顯，加上經 濟有望軟著陸，短期內陷入衰退機率較低，可望激勵風險性資產如非 投資等級債券與美國高品質成長股後市表現。

即使大部分法人持續看好下半年的風險性資產，但地緣政治、美國 總統大選，以及降息不確定性，仍將為下半年增添市場波動，因此， 挑股應以高品質企業股票為主，並建議再搭配投資等級債券抵禦下檔 風險，將會是投資人最佳的投資選擇。

安聯投信對下半年投資建議，股票方面相對看好台股以及和AI相關 標的；債券投資建議短年期債和優質複合信用債，為分了散投資風險 ，多元資產是可以考慮的投資選項。

DWS預期，全球地緣政治、各國央行維持緊縮的貨幣政策、投資人 希望在固定收益資產中找尋股票的替代品等三大因素，可望成為未來 12個月全球投資市場的三大關鍵驅動力，建議均衡投資以度過不確定 時期。