債券買氣強勁，安聯投信護航債市獲利

**安聯投信：聯準會降息支撐債市表現**

最新統計顯示，投資級債券基金持續淨流入，非投資等級債淨流入小幅降溫，但新興市場債淨流出。安聯投信表示，美國8月新增非農就業低於預期，且核心通膨意外升高，打消市場對此次降息2碼預期，但聯準會降息前景仍支撐債市持續走強。

安聯投信建議，在軟著陸經濟下，布局上可著重公司債，留意品質。此外，可配置部分非投資等級公司債增加收益。中長線來看，景氣與獲利維持成長，風險性資產仍具表現空間。就布局方向上，建議由多元化收益來源平衡投資組合波動程度與提高投資效益。

富蘭克林收益投資團隊投資長愛德華．波克預期，聯準會將採取漸進式降息，債券與利率敏感型資產將最受惠。建議投資人逐漸減碼存續期策略，降低長天期債曝險、回補短天期債，分享合理收益水準，並防範殖利率彈升時長天期債價格下跌風險。

「鉅亨買基金」投資研究部整理1991年以來數據，回測美國首次降息後的股債資產表現。結果顯示，新興市場債和美國公債在首次降息後的12個月內表現最佳，平均回報率分別為9.1％和7.7％。