債券市場投資焦點：投等債與非投等債買盤趨勢|安聯投信

**安聯投信：降息預期樂觀 債市全面上漲**

在美國聯準會主席鮑爾宣佈降息在即的預期下，債市近日表現強勁。根據最新統計，投資等級債券基金淨流入增加至52.5億美元，非投資等級債券淨流入放緩至8億美元，新興市場債券淨流出縮小至0.4億美元。

安聯投信表示，市場預期9月降息幅度為1碼，美國10年期公債殖利率過去一周持平，債市幾乎全面上漲。鮑爾在全球央行年會上強調將防止就業市場進一步降溫，寬鬆路徑將取決於未來數據。多位聯準會官員也表達了類似看法。

經濟數據顯示，美國第二季度GDP折合年率成長3%，略高於初值。消費支出上修，抵消了庫存和淨出口等數據的走弱影響。全球股市回穩和經濟數據保持平穩，資本市場恐慌情緒消退，風險債券重返漲勢。

富蘭克林收益投資團隊投資長愛德華·波克預測，儘管美國經濟增長動能放緩，但仍接近長期平均水準。聯準會將採取漸進式降息，債券和利率敏感型資產將從政策正常化中受益。目前債券仍能提供合理的收益，但需要注意在市場波動下，利差可能會從較窄水位攀升，因此精選持債至關重要。

鋒豐環球高入息債券基金產品經理顏誌緯指出，鮑爾的談話明顯壓低了美國債務殖利率，美元近期趨勢的轉弱也呼應了聯準會貨幣政策即將轉向，這都有利於債券多頭的形成。

安聯投信建議，投資者可以透過多元收益來源平衡投資組合波動並提高投資效益。在觀察指標方面，應關注波動率指數、美債和日圓走勢。