債市逆風 18檔ETF逆襲|群益投信

聯準會鷹派寬鬆，隔日債券ETF表現不一，群益投信看好非投等債

美國聯準會正式展開降息循環，並一舉降息兩碼，符合市場預期。隔日觀察債券ETF表現，96檔中有18檔上漲，成交量較大的包括永豐ESG銀行債15+（00958B）、群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）等。

在表現較佳的債券ETF中，非投資等級債ETF佔比顯著，包含群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）、富邦全球非投等債（00741B）、復華彭博非投等債（00710B）、國泰1-5Y非投等債（00727B）等。

永豐ESG銀行債15+（00958B）ETF經理人陳鎮平分析，聯準會正式進入降息循環，對長天期銀行債有利。此外，投資人擔心的匯率損失問題不大，因利率只是影響美元匯率的因素之一，且目前銀行債券處於「折價」狀態，負面影響抵銷後，實際匯損並未預期嚴重。

群益投信指出，聯準會主席鮑威爾表示，聯準會並未急於降息，大幅降息非未來常規節奏，會視數據逐步決定行動，而縮表將持續進行。鮑威爾再次強調美國經濟情勢不錯，經濟下滑風險尚未加劇。鑑於後續持續降息的可能性高，預期非投等債仍能表現穩健。

國泰20年美債經理人江宇騰強調，市場已提前反應降息預期，美債10年期殖利率曾跌破3.65%。降息碼數確認後，殖利率會向基本利率靠攏，約在3.7%左右才會反彈。因此，雖然19日多檔債券ETF價格下跌，但降息對債券有利，此时布局仍適合。