債券市場趨勢大轉折：投資等債商品搶佔先機|瀚亞投信

**美國降息助債市走揚 瀚亞投信看好投資級債**

美國聯準會宣布降息，為債券市場開啟了一波多頭行情。其中，投資級債受到資金追捧，成為焦點。

瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊指出，投資級債擁有較長的存續期間和較高的債券評級，在降息環境下顯得格外具有吸引力。國際資金已提早進場卡位，連續47周都有資金流入。

PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈表示，投資級債今年以來一直獲得法人青睞，主要受益於高殖利率和跌破票面價的吸引力。歷史數據顯示，降息後美國投資級債多數期間都能保持上漲趨勢。

黃相慈分析，2001年以來聯準會降息後，美國投資級債報酬率都較為可觀。降息後六個月、一年和兩年，平均報酬率分別為4.3%、11.1%和15.8%。

此外，投資級債券企業獲利良好，帶動債券的EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）上升。黃相慈指出，最新美國投資級債的整體EBITDA獲利率來到30.5%，超過前高。AAA至A評級企業獲利自去年6月以來明顯提升，而BBB評級企業獲利也逐季回升。

瀚亞投資看好聯準會將在年底前再降息兩碼。研究團隊認為，只要美國投資等級公司債報價低於95美元，都是介入的好時機。自2000年以來，只要在低於95美元時進場，持有滿一年的平均報酬率都相當可觀。