能源股利多雙重奏：脫離政治因素，迎向新氣象|安聯投信

**川普當選機率高 帶動能源股**

儘管美國總統候選人川普在環保與節能議題上的立場較不積極，對傳統能源產業有利，帶動油價上漲支撐。不過，法人看好能源股後市的理由並非僅因川普當選機率升高，而是基於其評價偏低及能源公司獲利良好的優勢。 富蘭克林投顧強調，能源股在各類股中評價最低，較大盤指數折價幅度達三至四成，投資價值十足。此外，能源企業獲利佳，現金流量充裕，除了償還債務，也能用於發放股利、買回庫藏股等對股價有利的措施。 安聯投信表示，儘管短期市場受利率政策影響波動，但長期能源轉型及科技創新會推動綠能產業邁入新一輪成長。另方面，年底美國總統選舉雖是短期雜音，但淨零與減碳氣候政策的長期趨勢不變。 安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，轉型能源未來的成長動能之一，來自於電網汰舊換新。由於電力基礎設備老舊，汰換需求大增，未來幾年的成長性看好。儘管美國選舉是焦點，但產業的長期趨勢不會受到影響。 分析近期油價走勢，川普效應似乎並不如比特幣那麼明顯，油價未出現大幅上漲。PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰認為，油價抗跌主要是因旅遊旺季，原油庫存下降，未來走勢仍會隨經濟發展變動。美國通膨數據成長放緩，經濟動能可能減弱，用油需求也可能受到抑制。不過，美國能源資訊局預估，西德州全年原油均價將持穩於 82 美元，明年則小幅提升至每桶 83.88 美元，因 OPEC+ 原油產量持續低於目標。