固定收益投資光明前景—債券ETF優勢解析|安聯投信

**債券市場反彈！安聯投信建議收益策略應對波動**

上半年表現平淡的債券市場，7 月以來出現顯著反彈。各大債市 ETF 過去一周獲得資金淨流入，其中美國債市獲得最多，淨流入 55.7 億美元，亞洲也淨流入 8.5 億美元。不過，歐洲債市則流出 2.1 億美元。

債券信評來看，投資級債 ETF 獲得 57.6 億美元淨流入，但非投資級債 ETF 則面臨 2.4 億美元資金淨流出。

富蘭克林投顧指出，儘管川普勝選機率上升，市場憂心其政策可能推升通膨和擴大財政赤字。不過，由於美國公布的就業、工廠訂單、製造業和服務業數據疲軟，聯準會主席鮑爾表示抗通膨已取得一定進展，市場樂觀看待降息前景，推升美債上漲。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，由於美國通膨降速仍不確定，投資人在調整利率預期時容易引發市場震盪。因此，建議看好偏短天期的高品質企業債，因其仍能提供相對較高的安全殖利率收益。

安聯投信認為，在債市布局上應以收益作為核心策略，以抵禦波動環境。近期美國通膨仍高於預期，聯準會可能需要更多時間觀察通膨和就業情況。市場普遍預期年內降息幅度僅 1-2 碼，加上目前美債殖利率曲線倒掛，債券配置以短中天期投資效率較佳，可在參與降息資本利得前，收取較高收益累積報酬。

安聯投信指出，布局債券應著重品質和收益。考量今年經濟以軟著陸為主，建議可透過配置全球債與投資級債維持投組較高的信用評級。在品質和收益考量下，偏好 BBB-B 信用級別的債券。