證券發行降溫新規 衝擊ETF市場

富邦投信、元大、國泰成最大輸家 富邦投信狂發高股息ETF遭金管會狙擊

金管會決議調整「投信躍進計畫」，將ETF業務剔除於計算優惠標準外，此舉勢必讓狂發高股息ETF的富邦投信等業者受到衝擊。

「投信躍進計畫」自2015年推出，旨在提升投信業人才、技術水準，近年來ETF市場熱潮爆發，導致大型投信業者如富邦投信、元大投信、國泰投信等紛紛將重心轉移至ETF發行，壓縮主動型基金的發展空間。

金管會此次調整「躍進計畫」，主要考量到市場發展失衡，希望透過優惠門檻調整，促使投信業者回歸主動型基金的投資研究能力。修正後的「投信躍進計畫」將剔除投信業者承作ETF的業務量，於計算優惠門檻時不再納入考量。

證期局副局長黃厚銘表示，此舉旨在讓市場發展回歸中立，避免過度偏頗於ETF。透過修改優惠標準，希望引導投信業者均衡發展主、被動型基金的產品策略。

金管會預估，新制實施後，目前獲「躍進計畫」優惠的元大投信、國泰投信和第一金投信中，將有一家未能達標而遭剔除。此外，以發行主動型基金較多的外商投信和本土中型業者，料將成為新制的受惠者。

至於新光投信宣布暫停募集「新光台灣高息優質成長ETF」，市場認為這是金管會開始對高股息ETF把關趨嚴的跡象。證期局副局長黃厚銘強調，審查標準前後一致，並未特別針對高股息ETF，該檔ETF是公司自行撤件。