羣益投信債券ETF除息亮點：高收益顯現

近期，債券ETF市場再掀除息熱潮，羣益投信成為市場焦點。根據市場觀察，當前有34檔債券ETF即將進行除息，其中票面利率前十強均超過5%的水準。在公債殖利率走高的環境下，高票面利率的債券對抗殖利率上升的壓力更具優勢。 凱基美國非投等債（00945B）基金經理人鄭翰紘表示，債券ETF的固定收益特質使其票面利率直接反映企業借錢的意願，票面利率越高，企業的配息能力越強。隨著美國大選落幕，市場對美國政府增加舉債的預期，進而帶動通膨隱憂，對美國聯準會降息幅度與步調的預期心理也產生變化。 在公債殖利率下行空間有限的前提下，投資者建議選擇存續天期較短、信評較中段的債種，並適度承擔信用風險，以換取利差優勢。羣益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，美國降息循環啟動與1995年金融環境相似，當時非投等債在降息循環啟動後的三個月、六個月、一年的漲幅分別是4.44%、9.91%、17.89%，表現優於投等債與美債。 展望未來，羣益投信認為，在殖利率仍具吸引力的情況下，穩健資金有望持續流入債市，市場也偏好鎖定高利率的券種。美國第3季實質經濟成長率達2.8%，雖略低於上季及過去四季的平均值3.0%，但仍高於聯準會的長期潛在水平1.8%，顯示目前經濟動能仍優於預期，經濟衰退風險不高。 此外，非投資等級債企業的槓桿率處於2012年以來的低位，財務狀況穩健，違約風險小。目前非投等債的槓桿率略高於十年低點，利息覆蓋率高於長期平均水平，加上發行市場持續成長，再融資風險已逐漸降低，違約風險可控，未來仍有吸引資金流入的潛力。