安聯投信把握聯準會降息機遇，債市資金涌流助益

近期，美國聯準會（FED）如預期降息，進而帶動全球債市走強。根據統計數據，截至11月6日，單週投資級債基金淨流入達57.6億美元，非投資等級債基金也轉為淨流入3.7億美元，而新興市場債淨流出金額則擴大至29.9億美元。

安聯投信海外投資首席許家豪指出，面對川普當選後的政策影響，預期聯準會將延續降息基調，美國益率預計會持續下探。不過，長短期債券的表現可能會有所不同。短中期債券將受益於降息，而長天期公債的降幅可能較有限。川普政策可能推升長天期利率，財政赤字增加發債量，關稅提高進口物價，以及反移民政策可能加劇就業缺口，這些因素都可能引發通膨升溫。

在美債市場中，除了美國公債外，美國公司債也值得關注。川普的減稅政策預計將降低企業稅負支出，違約率有望受控，因此不論是投資級或非投資等級公司債，都更具吸引力。儘管市場過去一段時間對於衰退議題持續擔憂，但美國第二季GDP達到3％，預期第三季也將保持增長，經濟有望達到聯準會軟著陸的目標。在基本面穩健的背景下，隨著政策轉向寬鬆逐步降息，風險資產表現有望得到支持。

統一投信建議，投資者可以從信用評級、存續期和長期趨勢三大方向選擇投資標的，特別是那些擁有「BBB評級、長天期、ESG」三大關鍵優勢的固定收益型商品，以掌握降息循環的債市行情。

永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金經理人陳鎮平則認為，川普上屆執政期間減少金融監管，降低對銀行業的約束，以鼓勵投資和擴展貸款服務的政策，預期下屆任期將延續。這將使當前銀行業獲利前景樂觀。在降息趨勢和產業政策的雙重影響下，長天期銀行債有望受益。而選擇投資級債券，其違約風險相對於非投資級債券較低，是當前市場環境下適合投資者的優選。