安聯投信：專注短天期債券的法人投資佳選|安聯投信

近期，美國政治環境的不確定性帶來了美債市場的波動。在「川普2.0」的影響下，長天期美債指數今年來表現不佳，而短天期債則保持穩定。專家分析，由於川普未來的政策可能加劇通膨，美債殖利率已經開始上揚，但隨著降息的趨勢，短天期債券基金成為掌握息收機會的理想選擇。

根據數據，美國10年期以上公債指數今年來下跌了4%，而投資等級公司債指數則小漲0.1%。相比之下，1-5年期美國公債及投資等級公司債指數的漲勢較為明顯，分別上升了2.8%和4.8%，且其年化波動度也明顯低於長債。

復華全球短期收益基金經理人黃媛君指出，長天期債券價格容易受到通膨預期和財政赤字影響，川普的政策變動可能帶來不確定性和波動性。然而，目前美國聯準會的利率政策仍高出通膨率約2%，儘管降息步調可能放緩，但明年降息趨勢依然存在，短天期債券將直接受益。

黃媛君還提到，美國投資等級公司債的信用風險相對較低，目前指數殖利率約在5%以上，處於長期相對高位。由於美國10年期公債殖利率與2年期之間只相差13基點，短債提供了類似的息收和較低的價格波動優勢，成為債息累積的理想資金出路。

安聯投信海外投資首席許家豪預測，聯準會將繼續維持降息基調，預計美國利率將持續走低。這對短中期債券有利，但長天期公債的降幅可能較有限，因為川普的政策可能會推升長天期利率。此外，許家豪建議關注美國公司債，因為川普的減稅政策可能降低企業稅負，而振興經濟政策預期將提升企業營收和獲利能力，從而提高償債能力。