台指期警惕：預防期貨市場下挫風險|永豐期貨

台股期貨雙市昨日（21日）展現回檔修正的态势，指數齊步力守22,500點關卡。分析師指出，目前期現貨正價差收斂，外資淨空單增加1,822口，總計達到4.3萬口，市場對於未來盤勢保持謹慎態度，並預警下檔風險。

在美股方面，投資人昨日等待輝達（NVIDIA）的財報。雖然輝達公布的2025財年第3季財報在AI需求帶動下，銷售與獲利均超預期，並提供優於預期的財測，但由於市場已經完全預期這些訊息，股價在盤後反而走低。

台股方面，日盤表現弱勢震盪，權值股表現不佳，指數全日維持刷洗狀態。資金流向中小型類股，使得櫃買表現較佳，不少個股在11點左右都能夠拉出一段漲幅。加權指數終場下跌132點，收在22,555點，成交量为3,486億元。

在期貨市場，台指期下跌206點至22,573點，價差方面，正價差為17.34點。永豐期貨指出，從籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超196.05億元；台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,941口至18,135口，其中外資淨空單增加1,822口至43,707口。十大交易人中的特定法人，全月份的台指期淨空單增加914口至20,252口。

永豐期貨進一步分析，目前台股資金量能約在3,500億左右，下跌家數接近500家，預測櫃買指數可能只是短線反彈，且目前指數與櫃買上方皆有月線反壓，技術面尚未好轉，須留意下檔風險。

群益期貨則表示，外資期現貨悲觀布局，自營商選擇權保守格局，月、周選擇保守布局，整體籌碼面略為悲觀。技術面上，台股持續測試季線位置，短線一旦跌破11月1日低點位置，台股將加速走跌幅度。

選擇權市場方面，選擇權未平倉量部分，周買權最大未平倉（OI）落在23,200點，周賣權最大OI落在21,900點；月買權最大OI落在25,100點，月賣權最大OI落在21,300點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.94下降至0.85。VIX指數下降1.15至22.62。

群益期貨指出，自營商選擇權淨部位，目前多空皆無明顯表態。近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI大於買權OI之差距為3,000餘口，買權賣權OI總量相去不遠。周選方面，買權OI增量積極大增，目前選擇權空方略微表態。