台灣ETF新寵：債券ETF連三月受熱烈追捧|群益投信

高股息ETF吹降息風，市場資金轉向債券ETF

近期，隨著美國十年期公債殖利率攀升至近5％的高點，投資級債殖利率也達到6％的「甜甜價」，市場資金開始從高股息ETF轉移至債券ETF。根據市場資料顯示，自6月以來，高股息ETF的受益人數逐月降低，而債券ETF的投資人數則呈現逐月上升的趨勢。

具體來看，規模超過2,000億元的高股息和債券ETF投資人數增長狀況，自6月開始，兩者的增長速度出現明顯分歧。高股息ETF的投資人數月增率從7月的3.8％下降至10月的1.9％，而債券ETF的投資人數月增率則從7月的3.5％上升至10月的4.2％。尤其是熱門的債券ETF，自8月以來，其投資人數月增率已連續超過熱門高股息ETF。

例如，元大美債20年（00679B）的投資人數已經突破40萬人，創下國內新高記錄，這一成績反映了市場對債券ETF的加碼資金動能。

中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀表示，隨著經濟軟著陸機率提高，投等債企業的財務體質有望逐步改善，其淨利潤率維持在10%的高點，與非投等債淨利潤率的差距逐漸擴大，這一點凸顯了投等債企業出色的營運效率。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）的研究團隊指出，在股市震盪的情況下，投資人傾向於將資金轉向債市進行避險。由於經濟的不確定性以及下行風險較高，投資級債券發行人的信用體質有獲利支撐，信用狀態穩定，因此在高利率環境下仍然能夠表現出色。長天期投資級債券在降息的背景下，相對短天期債券具有更大的資本利得優勢。

群益投信ETF及指數投資部副總張菁惠建議，投資者在配置上可以採用「5股5債」的策略。考慮到AI概念題材的熱度以及台股企業獲利的回穩，台股ETF的表現仍然值得看好。在債券ETF方面，建議選擇那些降息受惠程度高、信評也高的長天期美債ETF，以及具有產業安全性高、收益水平也高的投資級電信債ETF、投資級金融債ETF，以及長天期ESG BBB級債ETF。