亞股受川普關稅2.0影響，市場承壓分析

亞股市場近期面臨著美國總統川普對進口商品加徵新關稅的威脅，市場憂慮情緒不斷升溫，對台股造成壓力。然而，法人普遍認為，市場對於關稅政策的擔憂可能過度反應。由於台灣在全球供應鏈中具有重要地位，加上美國經濟數據持續呈現正面訊號，台股後市仍有上升空間。

根據投信業者指出，上周外資對新興亞股呈現賣多買少態勢，其中僅印度股市獲得外資青睞，上週外資買超金額達近4.59億美元。相比之下，台灣和南韓則成為外資賣超力道最重的市場，分別賣超28.5億美元和14.7億美元。從整個11月份來看，台灣和南韓也是外資新興亞股中提款最多的市場，賣超金額分別高達80.45億美元和32億美元。

群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，隨著市場逐漸反應與調整川普再次執政的預期，市場將逐漸回歸基本面。市場預估台灣企業獲利在2025年將有近16％的雙位數增長，這為台股中長期偏多趨勢提供了堅實的基礎。短期內，逢低買進仍是一個建立部位的好機會，特別是在半導體、散熱、光通訊、伺服器等產業。

中信投信研究團隊分析指出，川普的關稅政策對台股的負面影響可能被市場過度放大。台灣出口產品以中間產品為主，受到的關稅衝擊相對有限。未來，台灣有機會透過申訴機制獲得關稅豁免，實際關稅負擔可能低於市場預期。

安聯投信台股團隊認為，近期市場上費城半導體的拉回整理、美國科技股的財報表現與市場反應，以及市場傳出川普將對中國、加拿大、墨西哥等國課徵關稅的消息，都讓台股面臨短線調節壓力。

在題材方面，除了AI概念股依然熱門外，近期盤面中BBU及電子原物料概念股也多有亮點表現。

中國信託投信越南機會基金經理人張晨瑋強調，越南在美中貿易戰背景下，成為全球供應鏈重組的首選目的地之一。越南政府積極推動外商投資政策，並且相對可控的貿易風險，使其有望成為這波貿易戰的最大受益國。