安聯投信：美國非投信債潛在價值解析|安聯投信

近期，台灣投資市場對於美國非投資級債的興趣日益升高，据统计，今年來已吸引逾260億美元的資金流入。雖然經濟走弱帶來的影響仍存在，但企業獲利表現強勁，使得基本面相對穩定，降低了下檔風險。分析師建議，投資者在布局非投等債時，應採取長期配置的策略，以累計收益為目標。 瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，市場對固定收益產品的總收益需求依然強烈，預計未來一季風險性資產將呈現技術面上的強勢。企業發債方面，則嚴守資本紀律，對到期債務進行再融資，而非積極發行新債，這對非投資等級債的技術面提供了支持。 安聯投信在分析市場動態時提到，近期川普提名避險基金經理人Scott Bessent擔任新政府的財政部長，以及以色列與黎巴嫩真主黨達成60天停火協議，這些因素對市場產生了正面影響。此外，聯準會11月的貨幣政策會議紀要顯示，在經濟穩固、通膨緩慢降溫的情況下，决策者普遍對未來降息採取謹慎態度。核心PCE價格指數的上升也支持了央行對降息的謹慎立場。 保德信則認為，在降息趨勢下，市場對高息收的需求增加，加上明年債券到期壓力低，有利於企業債務比，並降低到期違約風險，對債市形成正向幫助。 PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒分析，高殖利率一直是美國非投資級債的主要吸引力，當前的殖利率水準約7%，優於過往平均。她建議投資者聚焦美國非投資級債基金，尋求較高報酬和較低波動的優勢。 林芷麒還提到，多數美國非投資級債發行企業的資產負債表健康，先前已經利用低利率環境清償債務或進行再融資，目前現金流充裕。更重要的是，今明年美國非投資級債的債券到期規模低，有利於控制違約風險。隨著利率降低，今年美國非投資級債的新發行量有所提升，企業也能通過借新還舊，減輕後續的到期壓力。在降息尚未結束之前，整體環境對債市投資仍保持利多。