《台灣投信：債市回暖，投資級債券表現卓越》|安聯投信

美國服務業擴張速度近期顯著降溫，但台灣市場的債券市場卻迎來全面上漲的佳績。根據最新統計，截至12月4日，投資級債基金淨流入達45.4億美元，非投資等級債淨流出收斂至0.9億美元，新興市場債淨流出金額也降温至2.9億美元。

對於這一現象，台灣的投信業界普遍認為，聯準會主席鮑威爾近期的表態對市場影響甚大。鮑威爾強調美國經濟狀況良好，並對降息持謹慎態度。儘管美國11月服務業擴張速度創三個月來新低，但這並未阻止美國10年期公債殖利率下跌，各券種皆有所表現，投資級債與新興市場主權債表現相對強勢。

安聯投信海外投資首席許家豪表示，美國經濟有望實現軟著陸，即使面對市場波動性低和可能的意外震盪，他仍偏好風險資產。對於債券市場，許家豪認為短期債券優於長期債券，信譽優於利率，並看好風險性較高的信用債。

在這樣的市場環境下，許多專家指出，美國加征關稅可能對全球貿易和經濟產生影響。富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，若美國對中國進口品加征關稅，將導致貿易量下滑、經濟成長受抑、進口成本上升，對新興市場國家尤為不利。

在此背景下，新興市場債市所受影響不一。墨西哥、中美洲以及匈牙利可能因地理位置和政治立場而獲益，但中國可能成為最受影響的國家，進而影響整個市場。許家豪認為，看好短期美元計價新興市場債，並預計較脆弱的新興國家可能面臨融資壓力。

總之，在美國服務業擴張速度降溫的背景下，台灣市場的債券市場表現亮眼，專家們普遍看好風險資產和債券市場的表現。