台股重挫：AMD評級下调，概念股應變解析|安聯投信

近期市場對超微（AMD）的投資評等進行了調整，由於AI晶片市場的競爭加劇以及個人電腦銷售的疲軟，美銀證券將其投資評等從「買進」降級至「中立」，目標價格也從180美元下修至155美元，導致超微股價創下四個月來的新低。受此影響，台灣的AMD概念股，如台積電（2330）、日月光投控（3711）、京元電子（2449）等，也在10日跟隨下挫。

兆豐國際投顧研究部副總經理黃國偉指出，AMD股價的下跌除了受到評等調降的影響外，輝達股價的下跌也可能對其造成較大的影響。雖然AMD與輝達是競爭關係，但從產品與競爭力來看，要從輝達手中獲得大量訂單並大幅提高市占率的機會並不大。此外，對於同時是輝達與AMD概念股的供應鏈來說，受到單一事件影響的風險較小，但由於目前AMD與輝達的股價位階相近，獲利差距存在，因此當輝達股價下跌時，AMD也會受到壓抑。

在10日的盤面上，除了超微概念股外，台積電、日月光投控、京元電子、健策、嘉澤、聯茂、和碩、神達等多檔個股也因為與輝達的關係而下跌，這些個股同時也是輝達概念股。

安聯投信台股團隊則表示，美股市場短期內強弱互見，這對台股供應鏈的表現產生了牽動。例如，輝達在第三季度的營收創下了紀錄，但第四季度的展望並不如預期，GB200 AI伺服器已陸續出貨，下一代GB300預計在2025年上半年推出，不排除第一季將出現晶片調整期，市場短線可能會受到雜音的影響。然而，從長期來看，AI需求依然強勁，美國五大雲端服務供應商的資本支出仍保持積極，預計到2025年第三季將維持雙位數成長，預計2025年整體企業獲利將正成長14％，其中電子類股的成長動能優於金融傳產，預計全年將成長約27％。