群益投信：2023年債券投資魅力滿分|群益投信

市場預期美國今年應會降息，資金持續流入債市，從歷史經驗看，在降息前進場投資債券會比等實際降息時進場賺更多。近期，群益投信的專家分析指出，由於美債殖利率顯著下跌，去年12月全球投資等級債表現全面上揚，其中美國投資級債表現優於歐洲投資等級債。據EPFR Global資料顯示，截至1月10日，美國投資等級債淨流入達145.02億美元，遠超歐洲的27.03億美元，而亞洲則小幅淨流出0.5億美元。 富達投信強調，美債殖利率下跌帶動全球投資等級債表現佳，並將持續關注能源價格變化及美國恢復償還學貸對消費影響。群益投信固定收益部主管林宗慧則認為，隨著2024年美歐央行結束升息循環，全球債市環境進入坐領息收，等待降息行情的投資階段。過往債市平均漲幅表現顯示，各類債券資產均有相當正報酬表現空間可期。林宗慧建議，若暫停升息後，應逐漸增加長債的投資比重。 此外，部分法人看好歐洲投資等級債，富蘭克林證券投顧認為，儘管全球投資等級債利差已收窄，但投資等級債公司基本面將維持穩健，並具吸引力。歐洲投資等級債信用利差仍在長期平均之上，尤其降息之前進場，中長期持有獲利會更多。統計自1995年以來四次聯準會停止升息來看，升息日即開始投資的美國高評級複合債指數的平均三年累積報酬率為26.90％，但若等到降息首日才進場，平均三年報酬率則降至17.95％，顯示債市多頭於停止升息時即已先啟動。