《黃金交易風險警示：把握期貨機遇》

聯準會降息後，市場對黃金期貨價格的動向顯得格外關注。儘管聯準會主席鮑爾表示，政策利率自峰值以來已降低一個百分點，顯示出貨幣政策立場的調整，但未來對政策利率的調整仍需謹慎。這一點從最新的利率點狀圖中可以一覽無遺，原本預期明年將降息4碼，但目前預測已縮小至2碼，美元因而再度走強，黃金期貨價格則受到影響，進行回檔修正。 在需求面，全球最大的黃金ETF——道富財富黃金指數基金，截至12月19日，黃金持有量減少至860.7公噸，並已連續三周減少，這反映出商業交易人逢高減碼，對後市看法偏向保守。然而，另一方面，CFTC非商業交易人籌碼變動則顯示出連續三周的加碼，使得黃金期貨非商業人持倉淨多單部位升至275,586口，顯示非商業交易人對未來看法樂觀。 值得注意的是，黃金期貨淨多單已逐漸接近30萬口的大關位置，而此前在30萬口位置曾出現獲利了結的賣壓，因此，投資者仍需留意非商業交易人多單籌碼可能出現鬆動的情況。 技術面上，黃金期貨價格在12月中旬曾一度反彈，但最終仍無法抵擋高檔解套賣壓，加上美元的持續走強，價格沿著5日均線向下修正，逐漸接近11月的低點支撐區。若後續能守穩支撐區，黃金期貨價格將有機會止跌回穩。（資料來源：華南期貨提供）