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華南期貨(未)公司新聞
近期美國非農就業、CPI、PPI等經濟數據表現良好，顯現就業情況穩定、通膨壓力有所降溫，預期聯準會最快可於9月降息。而13日凌晨以色列將向伊朗發起打擊行動的最新消息出現，地緣政治緊張關係再度升溫，原油價格大漲，黃金價格也同步上漲。
從需求面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，基金水位從近期低點5月16日的918.7公噸，隨著行情止穩進場加碼，至12日增加到934.1公噸，市場動能有所增加。
觀察最近CFTC非商業交易人籌碼面變化，截至3日，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位增加到18.79萬口。（華南期貨提供）
黃金價格在5月中旬經歷了一波激烈波動，雖然曾一度跌破短期均線及月線，甚至觸及季線附近，但隨著低接買盤的積極進場，價格終於反彈並重新站上各級均線。市場分析師普遍認為，若黃金價格能夠持續守穩在均線之上，未來盤勢將有機會持續攀升，並有望挑戰歷史高點。
從整體經濟環境來看，近期美國公布的5月ISM非製造業指數意外跌破榮枯線，該指數的下跌超出了市場預期，並且是近一年來首次出現萎縮現象。此外，ADP就業報告顯示，新增就業人數僅3.7萬人，遠低於市場預期的11萬人，這些數據都顯示美國經濟及勞動力市場正在放緩。這一點使得美元出現走弱，並且由於俄烏戰事無緩和迹象，地緣政治風險持續高企，進而推動黃金期貨價格上漲。
不過，由於行情波動劇烈，投資者仍需謹慎對待市場風險。在需求方面，全球最大的黃金ETF——道富財富黃金指數基金截至5月5日的黃金持有量達到935.65公噸，近期兩週內呈現連續上升趨勢，黃金持有量也維持在近年來的高位，這一點顯示出法人對黃金後市表現的樂觀態度。
根據最新的CFTC非商業交易人籌碼變化來看，經過兩個月的調節後，持倉部位大幅降低，但黃金價格並未因此大幅修正。近期黃金價格出現連續兩週買超情況，這表明非商業交易人的買盤回籠，進而推動黃金價格上揚。如果黃金價格能夠持續站在買方情況下，未來價格有望繼續向上挑戰前期高點。（資料來源：華南期貨）
從總體經濟來看，近期美國公布5月ISM非製造業指數49.9跌破榮枯線，出乎市場意外，同時遠低於市場預期，同時也是近一年來首度陷入萎縮情況，加上有小非農之稱的ADP就業報告人數僅3.7萬人，遠遜於市場預期的11萬人，也低於上個月的6萬人。
數據顯示美國經濟及勞動力市場明顯放緩，使得美元出現走弱，加上俄烏仍無停火跡象，顯示出地緣政治風險仍高，也讓黃金期貨價格再度轉強。
不過，近期因行情波動劇烈，投資人需謹慎留意風險。
從需求面觀察，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金截至5日止，黃金持有量為935.65公噸，近期二周出現連續上升情況，也讓黃金持有量維持在最近二年的高部位，顯示出法人看好黃金後續的走勢。
觀察最新CFTC非商業交易人籌碼變化來看，經過二個月調節後，使得持倉部位大幅降低，不過黃金價格並未大幅修正，然而近期出現連二周買超情況，表示非商業交易人買盤回籠，也讓黃金價格有所上揚，因此後續若能持續站在買方情況下，價格有望向上挑戰前高位置。（華南期貨提供）
美股近期正承受幾個層面的主要壓力。首先，經濟數據釋出警訊， 初領失業救濟金人數已攀升至八個月高點，輔以先前較為疲軟的民間 就業數據，在在顯示美國就業市場正逐步降溫。企業為了因應關稅衝 擊與不明朗的經濟前景，已開始放緩招聘步調，這也加深了市場對景 氣可能放緩的疑慮。
其次，聯準會（Fed）的貨幣政策路徑依舊模糊，即便經濟數據走 軟，部分官員仍擔憂關稅可能引發通膨回溫，使Fed在降息議題上續 持謹慎觀望的立場，讓市場的降息預期短期內不易實現。
儘管如此，市場下方依然存在關鍵的支撐力量，使指數未出現更深 度的回檔。其中，最顯著的正面訊號源於美中關係出現了階段性的緩 和。川普與習近平進行了長達90分鐘的對話，雙方不僅同意要推進經 貿磋商，更互相發出國是訪問的邀請，這為緊繃的貿易爭端帶來一線 曙光，顯著降低了貿易戰全面升級的風險。此外，AI的長期結構性利 多，依舊是穩定盤面的中流砥柱。
在指數商品方面，美國小道瓊指數期貨近期主要在5日線附近震盪 ，月線持續走揚形成下方支撐，且低點逐步墊高，顯示多方力道尚未 衰竭。對於有意操作美股的投資人，臺灣期交所的美國標普500指數 期貨是個靈活的選項，尤其在當前高度波動的環境下，提供了多空雙 向的策略交易機會。
貨幣政策方面，美國聯準會5月會議紀要，未傳達任何降息暗示，反而強調當前經濟可能面臨通膨與衰退同步升溫的風險；紀要強化聯準會維持高利率立場的可能性，壓抑市場對寬鬆轉向的期待，進而削弱黃金在低利環境下的吸引力。近期美元指數止跌反彈，對黃金構成外部壓力，減弱國際買盤動能。
儘管短線走勢偏弱，黃金的中長期基本面仍具韌性。美中貿易關係未見改善、美國聯邦財政赤字快速膨脹、主權信用風險浮現，使各國央行持續加碼黃金作為外匯儲備。據最新數據，中國4月透過香港進口黃金規模激增逾三倍，創下一年來新高，顯示實體黃金的配置需求仍在升溫，也突顯黃金在政治與制度不確定性升高背景下的對沖價值。
整體而言，黃金目前處高檔震盪階段，短線承壓於美元走強與聯準會政策觀望情緒，但作為避險資產的長期地位未變。在全球地緣政治變數頻仍、央行需求持續擴張的支撐下，金價仍有機會在3,200美元附近尋求支撐。（華南期貨提供）
近期黃金期貨市場呈現一種微妙變化，從前期的高檔強勢轉向弱勢。這種轉變反映了市場對避險情緒的重新評估。先前，由於川普總統威脅對歐盟加徵50%關稅，市場對貿易戰升溫的憂慮高漲，導致金價上漲。但隨著川普總統將實施時間延後至7月9日，市場對貿易戰的擔憂迅速緩解，風險偏好回升，投資者抓住機會進行了高價位的獲利了結，黃金價格隨之回落。
在貨幣政策方面，美國聯準會（FED）5月的會議紀要並未傳達出降息的暗示，反而強調了當前經濟可能同時面臨通膨與衰退的風險。這一立場的堅定，使得市場對寬鬆貨幣政策的期待減弱，從而降低了黃金在低利環境下的吸引力。近期美元指數的止跌反彈，對黃金形成了外部壓力，進一步削弱了國際買盤的動能。
儘管黃金短線走勢偏弱，但其中長期基本面仍然保持韌性。美中貿易關係的不確定性、美國聯邦財政赤字的快速膨脹以及主權信用風險的浮現，都使得各國央行繼續增加黃金在外匯儲備中的比例。根據最新數據，中國4月通過香港進口的黃金規模激增逾三倍，創下一年來新高，這一現象顯示了實體黃金的配置需求持續升溫，並在政治與制度不確定性加劇的背景下，凸顯了黃金的對沖價值。
整體來看，黃金目前處於高檔震盪階段，短線承壓於美元走強與聯準會政策觀望情緒。然而，作為避險資產的長期地位未變。在全球地緣政治變數頻繁、央行需求持續擴張的背景下，金價仍有機會在3,200美元附近尋求支撐。（資料來源：華南期貨）
近期，美國標普500指數經歷了一個半月的多頭反彈，一度逼近6000點的整數關卡，但隨之而來的獲利了結賣壓讓指數承壓。目前，指數已經沿著5日線回檔，並跌破月線支撐。若後市無法迅速回升至月線之上，盤勢可能進一步下探季線尋求支撐。對於有意參與美股操作的投資者來說，觀察臺灣期貨交易所的美國標普500指數期貨表現將是重要的參考指標。
目前，美股市場的核心焦點再次轉向地緣政治與貿易衝突。美國總統川普對歐盟的關稅威脅成為市場的主要壓力來源。川普表示，如果貿易談判缺乏進展，將對歐洲進口商品加徵高達50%的關稅。這一舉動不僅引起市場對全球貿易戰全面升級的擔憂，也直接導致上周五美股四大指數同時重挫，其中費城半導體指數跌幅超過1.5%，顯示市場對依賴全球供應鏈的科技業前景感到憂慮。
儘管川普後來宣布將關稅實施日期延後，暫時緩解了市場的即時恐慌，但這並未消除根本性的不確定性，只是將危機暫時延長。短期內，市場情緒將持續受到財政與關稅議題的干擾。除了貿易戰的不確定性，美國眾議院通過的減稅法案也加劇了市場對未來財政赤字的擔憂，為美元資產帶來潛在賣壓。市場目光高度聚焦於28日公布的輝達財報。
美國標普500指數經過近一個半月的反彈，指數一度攻抵6,000點整 數關卡附近，卻也隨之引發獲利了結賣壓。
目前指數已沿5日線回檔，並跌破月線支撐，後續若無法迅速站回 月線之上，盤勢恐將進一步下探季線尋求支撐，有意參與美股操作， 可觀察臺灣期貨交易所的美國標普500指數期貨表現。
近期美股市場的核心焦點，再度被地緣政治與貿易衝突的陰霾所籠 罩。美國總統川普針對歐盟的關稅威脅，無疑是市場最主要的壓力來 源。
川普揚言，若貿易談判缺乏進展，將對歐洲進口商品加徵高達50％ 的關稅，此舉不僅引發市場對全球貿易戰全面升級的擔憂，更直接導 致美股四大指數上周五同步重挫，其中費城半導體指數跌幅超過1.5 ％，顯示市場對於依賴全球供應鏈的科技業前景感到憂慮。儘管川普 後續宣布將關稅實施日期延後，暫時緩解了市場的即時恐慌，但這並 未消除根本性的不確定性，僅是將危機暫時延長。
短期內，市場情緒將持續受到財政與關稅議題的干擾。除了貿易戰 的不確定性，美國眾議院通過的減稅法案也加劇了市場對未來財政赤 字的擔憂，為美元資產帶來潛在賣壓。市場目光高度聚焦28日公布的 輝達財報。
近期黃金市場波動不斷，受到多方面因素影響。先前黃金價格因中美雙方達成暫時降低關稅協議而從3,200美元的高點回落，但近期卻小幅反彈。這波反彈的主因，與美國主權債信評等從Aaa調降至Aa1有關，此舉使得美元走軟。此外，美國稅改政策與俄烏停火談判的不確定性，也推升了避險需求，資金湧向黃金市場。
從技術分析的角度來看，金價於15日回測季線後開始反彈，指標KD同步低檔翻多走升至50之上，預示價位可能維持原來的多頭向上走勢，並挑戰歷史新高。然而，從需求面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金水位，自1月27日的857.02公噸開始增加，至5月1日達到高點後出現橫盤整理，至21日降至919.88公噸，市場動能顯示出減弱跡象。
近期CFTC非商業交易人籌碼面的變化也值得關注。截至13日，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位減少至16.12萬口。這一現象與市場推升動力不足相關，因為近期持倉部位持續減少，代表這波上漲的買方有持續獲利出場的行為。因此，觀察多方量能是否增強，成為支撐金價續漲關鍵。
對於投資人來說，除了實體黃金與基金投資外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及台幣黃金期貨合約，也是一種投資黃金的有利方式。這些合約分為一般及盤後交易時段，符合國內投資人的交易時段，並能同步全球市場的動態，提供更多元化的投資選擇。（華南期貨提供）
從線圖分析，金價於15日回測季線後開始反彈，指標KD同步低檔翻多走升到50之上，價位應可維持原來多頭向上走勢，挑戰歷史新高。
從需求面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金水位從1月27日的857.02公噸開始增加至5月1日高點後出現橫盤整理走勢，至21日降至919.88公噸，市場動能有減弱跡象。
觀察最近CFTC非商業交易人籌碼面變化，截至13日，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位減少到16.12萬口。配合走勢觀察，近期持倉部位持續減少代表這波上漲買方有持續獲利出場的行為，市場推升動力不足。前期金價漲勢停滯導致買盤力道衰退，之後需觀察多方量能是否增強，才有支撐金價續漲力道。
投資人除可透過實體黃金與基金參與市場外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段符合國內投資人的交易時段，並同步全球市場的動態，是另一種投資黃金有利的方式。
（華南期貨提供）
黃金價格近期陷入階段性高盪震盪，進入修正格局，對投資人來說，這是一個關鍵時刻。華南期貨建議投資者維持觀望態度，並密切關注3,000美元這個整數關卡，以評估黃金期貨的支撐點。隨著黃金期貨自高點快速回落，市場對避險資產的需求進入調整階段，這與美中經貿緊張情勢的暫時緩解相關。
從基本面來看，關稅議題轉趨緩和，美國就業與通膨數據回穩，這些因素都使得原先支撐黃金走高的宏觀壓力減輕。在避險需求不再具主導地位的情況下，金價面臨上檔壓力加重的風險。
資金面也出現了轉變。儘管4月亞洲ETF流入強勁，但5月後，中國與西方市場的資金均趨於觀望，市場動能放緩。上海期交所的成交與交割量同步下滑，顯示投資者趁高獲利了結，短線不再積極加碼。
華南期貨指出，期貨市場的投機部位也同步降溫。CFTC的最新數據顯示，黃金期貨淨多單連兩周下滑至近一年低點，這代表市場對後市樂觀情緒降溫。
在缺乏明確資金支持下，黃金價格進入震盪整理階段，並可能進一步測試技術支撐。雖然長期來看，央行購金、通膨預期與地緣風險等利多因素仍存在，但這些因素短期內已部分反映在價格上。美元與美債殖利率的反彈也削弱了黃金的吸引力。
若無新一波避險需求推動，金價回升動能有限。華南期貨提醒投資者，在這個階段，應該更加謹慎評估短線部位風險。
近期黃金期貨自高點快速回落，反映市場對避險資產需求進入調整階段。伴隨美中經貿緊張情勢暫時緩解，全球主要風險因子出現降溫跡象，資金開始自避險部位撤出，轉向風險性資產。
就基本面而言，關稅議題轉趨緩和，搭配美國就業與通膨數據回穩，原先支撐黃金走高的宏觀壓力減輕。短期內，在避險需求不再具備主導地位下，金價面臨上檔壓力加重的風險。
從資金面來看，黃金ETF資金流向開始出現轉折。儘管4月亞洲ETF流入強勁，但進入5月後，中國與西方市場的資金均趨於觀望，上海期交所成交與交割量同步下滑，反映市場動能放緩。投資人趁高獲利了結，短線不再積極加碼。
期貨市場的投機部位也同步降溫，最新CFTC數據顯示，黃金期貨淨多單連兩周下滑至近一年低點，代表市場對後市樂觀情緒降溫。在資金缺乏明確支持下，黃金價格進入震盪整理階段，並可能進一步測試技術支撐。
雖然長期仍有央行購金、通膨預期與地緣風險等支撐因素，但這些利多短期已部分反映，加上美元與美債殖利率反彈，削弱黃金吸引力。若無新一波避險需求推動，金價回升動能有限。（華南期貨提供）
近期，中美兩國在貿易戰的緊張氛圍中，於5月12日達成了一項重要的協議。根據這項協議，雙方將在接下來的90天內（從5月14日起生效）大幅降低雙邊關稅。美國對中國商品的加徵稅率將從原先的14.5%驟降至30%，而中國對美國商品的稅率也將從12.5%下調至10%。這一舉動被視為在貿易戰烽火中的一場「即時雨」，為緊張的全球供應鏈帶來了一線曙光。
市場普遍預期，這個90天的關稅「空窗期」將引發一波強勁的需求回補。先前因高關稅而遞延或取消的訂單有望集中釋放，尤其是中國對美國的出口可能迅速恢復。同時，美國大型通路商在庫存去化後已經面臨「無貨可賣」的困境；一旦新的關稅支付細節確定，補貨需求勢必湧現。這樣短時間內需求的集中爆發，預計將迅速推升全球貨櫃輪運價。
然而，儘管短期內有所喘息，中長期的陰霾仍然籠罩著航運產業。各大機構對2025年全球GDP增速的預估普遍保守，僅在2.3%至2.8%之間，這不僅低於疫情前的平均水準，甚至逼近全球衰退的門檻。持續的通膨不僅侵蝕消費者的購買力，也推高了企業的營運成本，間接抑制了貨運需求。更令人憂心的是，2025年初的經濟政策不確定性指數升至本世紀的高點，進一步打擊了商業信心與投資意願。
中美兩國於今年5月12日達成協議，同意在接下來90天（自5月14日 起生效大幅調降雙邊關稅。美國對中國商品的加徵稅率將從145％驟 降至30％，中國對美國商品的稅率也從125％下調至10％。此舉無疑 為貿易戰烽火中的一場「即時雨」，讓緊繃的全球供應鏈得以暫時喘 息。
市場普遍預期，這90天的關稅「空窗期」將引發一波強勁的需求回 補──先前因高關稅而遞延或取消的訂單可望集中釋放，尤其中國對 美出口可能迅速重啟。同時，美國大型通路商在庫存去化後已面臨「 無貨可賣」的窘境；一旦新的關稅支付細節敲定，補貨需求勢必湧現 。如此短時間內需求的集中爆發，預計將迅速推升全球貨櫃輪運價。
然而，中長期的陰霾仍籠罩航運產業；各大機構對2025年全球GDP 增速的預估普遍保守，僅介於2.3％至2.8％之間，不僅低於疫情前平 均水準，甚至逼近全球衰退門檻。持續的通膨不僅侵蝕消費者購買力 ，也推高企業營運成本，間接抑制貨運需求。更令人憂心的是，202 5年初的經濟政策不確定性指數升至本世紀高點，進一步打擊商業信 心與投資意願。
美國即將公布晶片關稅以及近期美國債券波動大，這些因素讓避險資金尋求黃金資產作為避風港，結果是黃金期貨維持在高檔整理狀態。市場普遍認為，若黃金期貨能夠突破4月的高點位置，盤勢將有機會再度向上攀升。然而，由於行情波動劇烈，投資人必須謹慎面對風險。
近期，印度對巴基斯坦領土發射飛彈以及無人機進行攻擊，隨後巴基斯坦採取報復行動，對印度進行飛彈攻擊。在這種緊張局勢不斷升溫的情況下，核武戰爭的風險也在不斷增加。
從需求面來看，世界最大黃金ETF——道富財富黃金指數基金，截至8日為止，黃金持有量為939.6公噸，雖然較上個月略有下降，但仍然維持在近兩年來的高點，這顯示出法人對黃金價格後續表現持續樂觀。
根據最新CFTC非商業交易人籌碼變動，雖然非商業交易人今年2月來偏向站在賣方，但黃金價格依舊居高不下。這表明非商業交易人傾向於逢高獲利了結出場。預計當非商業交易人重新站回買方時，黃金期貨價格將有機會再度走揚。
技術面上，黃金期貨價格在4月中旬創下歷史新高點後，經歷了賣壓出籠，一度回測月線。但從今年的走勢來看，黃金期貨價格在回測月線後，總是能夠吸引買盤進場。最近，由於印度和巴基斯坦衝突的影響，黃金價格止跌反彈，上周金價處於高檔位置。（資料來源：華南期貨）
近期印度對巴基斯坦領土發射飛彈以及無人機進行攻擊，隨後巴基斯坦採取報復行動，對印度進行飛彈攻擊，若緊張局勢大幅升溫的情況下，將可能會引發核武戰爭。
從需求面觀察，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，截至8日為止，黃金持有量為939.6公噸，雖較上個月持有量小幅下降，持有量仍然維持近二年以來的高部位，顯示出法人持續樂觀看待黃金價格的後續表現。
觀察最新CFTC非商業交易人籌碼變動，雖非商業交易人今年2月來偏向站在賣方，不過黃金價格依舊居高不下，顯示出非商業交易人偏向逢高獲利了結出場，待非商業交易人重新站回買方時，預估將有機會帶動黃金期貨價格再度走揚。
從技術面來看，黃金期貨價格4月中旬創下歷史新高點後，賣壓出籠，一度回測月線，然而就今年走勢來看，黃金期貨價格回測月線後，皆有買盤進場，加上日前印度及巴基斯坦衝突使價格止跌反彈，上周金價處於高檔。（華南期貨提供）
從需求面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，在金價持續走高後，基金水位從1月27日的857.02公噸開始增加至5月1日時944.26公噸，增加10.1%，買盤持續進場。觀察最近CFTC非商業交易人籌碼面變化，截至4月22日黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位減少2.6萬來到17.5萬口。配合走勢觀察，近期持倉部位持續減少代表這波上漲買方有獲利出場的動作，市場交易動能有減弱現象。
從線圖分析，金價於4月22日一度突破3,500美元後，回檔整理，符合指標KD高檔交叉翻空走弱表現。近期關注月線支撐，若指標若能有效收斂翻多，金價將可以維持原來多頭向上走勢。
投資人除透過實體黃金與基金參與市場外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段符合國內投資人的交易時段，同步全球市場的動態，是另一種投資黃金有利方式。
由於期權交易有其風險，應留意自身財務狀況，做好資金與風險管理，切勿過度放大槓桿。（華南期貨提供）
近期，川普政府突然提出對等關稅政策，讓全球市場陷入一片混亂。科技股瞬間遭遇暴風雨，投資人對供應鏈受阻和全球需求轉弱感到憂心，市場避險情緒迅速升溫。華南期貨顧問部提供分析指出，科技權值股的走勢如過山車般劇烈，但半導體產業的影響目前還局限於情緒層面。
手機、筆電等關鍵終端暫免課稅，使得台積電ADR價格在170美元急挫至134美元後迅速反彈。在法說會上，台積電管理層強調客戶訂單正常，AI晶片需求依舊旺盛，並且龍頭廠具有轉嫁成本的能力。短期內的殺盤多反映政策不確定性，而非基本面惡化。然而，外資今年對台積電的賣超行為，顯示市場對地緣風險的敏感度依然很高。
接下來的90天，美國將與盟友進行談判。如果協議順利，稅率部分下修，市場信心有望回暖。從長期來看，對等關稅政策可能加速產業格局的變遷，一方面可能促進美國半導體產能回流，另一方面也將推動其他區域強化本土供應鏈。已啟動亞利桑那州擴產計畫的台積電，未來可能進一步強化海外產能佈局，擴大客戶多元化。短期內，市場可能持續劇烈波動。
對於有意參與半導體行情的投資者，華南期貨顧問部建議利用臺灣期交所的半導體30指數期貨。這個商品在高度波動的環境下提供了策略交易的機會，但投資者需謹慎評估自身的風險承受能力。
4月初川普政府突然拋出對等關稅，科技股瞬間陷入暴風中心，投 資人憂心供應鏈受阻、全球需求轉弱，於是避險情緒全面升溫，科技 權值股的走勢如過山車般劇烈。
在半導體產業面的衝擊，因手機、筆電等關鍵終端暫免課稅，所以 影響目前仍限於情緒層面。台積電ADR由170美元急挫至134美元後快 速反彈，管理層在法說會強調客戶訂單正常、AI晶片需求依舊旺盛； 龍頭廠具備轉嫁成本能力，短期殺盤遂多半反映政策不確定，而非基 本面惡化。不過，外資今年針對台積電大幅賣超，足見市場對地緣風 險的敏感度仍高。
接下來的90天，美國將與盟友談判；若協議順利、稅率部分下修， 市場信心可望回暖。展望長期，對等關稅政策可能加速產業格局變遷 ，一方面促進美國半導體產能回流，另一方面也推動其他區域強化本 土供應鏈；本已啟動亞利桑那州擴產計畫的台積電，未來可能進一步 強化海外產能佈局、擴大客戶多元化。短期內市場可能持續劇烈波動 。
對於有意參與半導體行情的投資者，可考慮利用臺灣期交所的半導 體30指數期貨，該商品提供在高度波動環境下進行策略交易的機會， 但需謹慎評估自身風險承受能力。
除近期避險需求拉高外，中國先前宣布增加黃金儲備後，已連續五個月增加黃金儲備，同時中國實體黃金ETF大舉購買黃金，持續推升黃金價格屢創新高，不過，近期因行情波動劇烈，投資人需謹慎留意風險。
從需求面觀察，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金截至17日為止，黃金持有量為952.2公噸，已連續二個月增加黃金持有量，也讓黃金持有量創下近二年半新高紀錄，顯示法人樂觀看待後續走勢。
觀察最新CFTC非商業交易人籌碼變動，雖然最近二個月減碼幅度高達10萬口，但皆是屬於逢高獲利出場，並非看壞市場而進行部位減持，因此待非商業交易人重新站回買方時，預估將有機會使得黃金有所支撐，甚至推升黃金期貨價格。
從技術面來看，受到全球不確定性升溫，帶動避險資金湧入，價格重新站上各期均線，隨後沿著5日均線向上走揚，不只突破前波高點，甚至屢創新高，顯示多頭氣盛，價格將有機會持續走揚。（華南期貨提供）
