台灣債券基金吸金趨緩，市場熱度回落|安聯投信

【台灣金融新聞】 近來美國的通膨數據對市場產生了不小的影響，讓人們對聯準會降息的預期有所變化。根據最新數據，美國10年期公債殖利率在過去一周內不斷攀升，一度達到4.3%的水準，這對債券市場造成了不小的壓力。不過，儘管美債殖利率上漲，債券資產的跌幅相對較小，而政府債券相關資產的表現則相對疲弱。 在這樣的背景下，安聯投信的分析師們表示，雖然美國10年期公債殖利率的上升對債券市場造成了一定的壓力，但從整體來看，債券基金仍然吸引著不少資金流入。他指出，過去一周，包括投資級和非投資級債券基金都迎來了資金淨流入，而新興市場債券基金則轉為資金淨流出，整體債券基金的資金動能有所降低。 對於未來的債市展望，安聯投信認為，利率有再下跌的空間，但利差則會視景氣狀況而定。目前市場普遍認為將會出現軟著陸，因此整體債市正報酬的機率仍然很高。建議投資者降低現金水位，維持較高持債水位，並聚焦於品質較佳的券種，以降低高利率對經濟表現的潛在風險。 群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍則是持積極態度，她認為，目前殖利率已經遠高於過去10年的平均值，企業的槓桿和利息保障倍數仍維持在健康的水平。在沒有衰退疑慮和評價依舊低估的情況下，非投資等級債的續漲機會相當可期。 而富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽則對美國經濟的展望保持樂觀，她認為美國經濟仍然強韌，通膨尚未達到目標，因此聯準會不會急於降息。她還提到，美國公債殖利率可能會再次上漲，這也是拉長存續期間的良機。雖然去年底債市大漲後，各類信用債利差已經收緊，但投資級企業債仍然是一個防禦景氣下滑的目標，且其評價不算太貴，債息收益仍然居於高檔，投資價值仍在。