台股亞股血傷重，投信市場風雲變幻|安聯投信

近期，美國聯準會（Fed）轉鷹的貨幣政策導致外資紛紛撤出新興亞股市場。根據最新數據顯示，台股上周遭賣超22.4億美元，成為外資撤退的重灾区，其次是南韓的16.1億美元和印度的4.6億美元。在亞股全面收黑的情況下，印度股市跌幅達5%，泰國和印尼則跌4.7%，台股則小幅下跌2.2%。

今年以來，外資對新興亞股的投資態度發生變化，原本以買超南韓為主，但金額已降至22.2億美元，印尼則以11.1億美元位居第二。反觀賣超方面，台股以209.1億美元的賣超金額居首，泰國以41.6億美元位居第二。在這波動中，台股今年來的漲幅仍以28.8%領先，越南則以11.7%的漲幅位居第二，而南韓則以8%的跌幅成為最弱者。值得一提的是，印度是自去年12月以来唯一獲得外資買超的新興亞股。

群益印度中小基金經理人林光佑分析，第四季以來，印度股市受到美國大選和中東戰事等不確定因素的影響，創新高後進入整理階段。不過，林光佑強調，印度經濟數據依然強勁，加上消費旺季的到來以及長線的經濟與產業改革政策持續推進，對印度後市仍保持樂觀態度。他指出，只要股市短期內拉回，便是進場建立部位的好機會。

PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪則指出，本周市場處於財報和經濟數據空窗期，加上外資耶誕假期，這對內資法人及企業作帳行情有正面影響。黃新迪預測，短線指數再跌空間有限，建議投資者可逢低分批布局，並聚焦於半導體封測、測試介面等行業，並伺機回補矽智財（IP）和IC設計族群。

安聯投信台股團隊則對電子產業持正面看法，指出目前以人工智慧（AI）相關供應鏈訂單能見度最高。雖然短期內生產良率及零組件供應不足等問題仍待解決，但出貨量逐季放大，預計將帶給相關廠商2025年上半年營運淡季不淡的好表現。

另一方面，越南今年來的漲幅已超越印度。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，在全球供應鏈重組的趨勢下，越南因地理位置優越和生產成本競爭力強，繼續吸引國際製造業進駐。張晨瑋預測，到2025年，越南有望從「邊境市場」升級為「新興市場」，吸引更多國際資金湧入。