台灣KTV業界巨頭錢櫃與夢時代三度衝關合併之路|錢櫃企業

錢櫃企業近日宣布了一個重大決策，將與好樂迪進行合併，預計下周將合併案送交公平會進行審查。這次合併，錢櫃將以67.34億元的現金，每股67.7元購買好樂迪約1億股的流通在外股份，使好樂迪成為錢櫃的100%子公司。若合併案獲得批准，好樂迪將在10月1日下市，而錢櫃則從興櫃轉為上市，雙品牌經營的戰略將繼續執行。 這次合併是錢櫃與好樂迪自2003年首次提出合併申請後，再度提出合併的嘗試。當時的合併申請雖然獲得公平會批准，但因雙方意見不合，最終在股東會撤銷。2006年第二次申請合併，卻因為在雙北地區形成獨佔而遭到拒絕。2015年，兩公司因「經常共同經營」行為未申報，被處以罰鍰並要求改正。 此次合併的主要訴求在於兩點：一是市場競爭環境的變化，近年來新進的大型同業出現，且存活狀況良好，公平會原先認為的合併後進者參與障礙已不存在；二是市占率的重新認定，業者應著眼於所有可以唱歌的地方，而主管機關只將有營業執照和包廂的KTV視聽伴唱業視為競爭對象。 好樂迪目前在台灣有52家據點，錢櫃則有16家據點，兩公司交叉持股，互為彼此的最大股東。好樂迪在錢櫃的持股為26.06%，而錢櫃在好樂迪的持股則為32.396%。 為何選擇以錢櫃為主體進行併購呢？好樂迪發言人李俊德解釋，首先，根據證交法第53-12條的但書規定，上市公司不能以股份轉換方式併購非上市櫃公司，除非營收與獲利不超過繼存公司的50%。其次，若進行公開收購，則需要準備約120億元，對於好樂迪目前的財務狀況來說是不切實際的。因此，最終決定以錢櫃股份轉換現金的方式進行合併。 李俊德表示，目前是兩家公司財務架構和損益表現最好的時候，好樂迪選擇在這個時機出售，是希望賣在自己最漂亮的時候。