《金管會聚焦壽險業：利率變動下的六家保險公司對話》

【專欄】為了拚業績，有些壽險公司竟將宣告利率拉高？金管會出手了！

最近，台灣壽險業界掀起了一陣風波。去年11月和12月，資本市場表現不理想，但今年壽險公司的宣告利率卻不降反升。為了維護市場穩定，保險局悄悄約談了六家壽險公司，希望他們能「穩健經營」，並讓宣告利率更實際反映投報率，同時也要考慮公司的財務狀況。

這六家壽險公司分別是台灣人壽、中國人壽、南山人壽、全球人壽、遠雄人壽和宏泰人壽。這些公司提出了四個調高宣告利率的理由：市場競爭激烈、調降利率會導致客戶不滿、宣告利率仍符合實際投報率，以及公司的投資和財務能力能夠應對這樣的宣告利率。

雖然今年1月資本市場回穩，壽險公司的獲利不如去年那麼亮眼，但淨值顯著回升，這意味著未實現的利益也在增加。按照公式來說，可以提高宣告利率。金管會表示，將會觀察幾個月，看各公司的後續表現和資本市場的走向，並研究是否有更精細的管理方式。但如果金管會出手，可能會限制各家壽險公司可宣告利率的空間。

利變型壽險或利變型年金都採用區隔資產，也就是將資金運用分開計算投資報酬率。各公司根據這個利率來宣告，而金管會在2018年12月28日修正了宣告利率上限公式。原本不得高於區隔資產前12個月移動平均投報率加2碼，現在則是前24個月（不含宣告當月）移動平均投資報酬率加計2碼。

當時的目的是擔心去年下半年資本市場的下滑，如果只考慮12個月的平均報酬率，有些公司可能需要調降宣告利率，這會導致客訴增加。沒想到新公式上路後，各壽險公司不但沒有穩住利率，反而從1月開始不斷升息，讓保險局不得不出手約談。

保險局表示，根據公式來看，這六家壽險公司並沒有超過上限，但有些公司去年11月和12月的投報率只有2％多，有些則是3～4％左右，但宣告的利率卻是4％。這樣的行為會壓縮公司的獲利，甚至可能造成虧損，長期下來會對財務造成問題。因此，保險局才會約談這些公司，希望他們能夠注意「長期穩健經營」的原則。