《臺股防跟單策略：守護投資不被操控》|臺灣證券交易所

【台北訊】近來，臺灣證券交易所對主動式ETF成分股的「全透明」揭露政策引起了廣泛關注。這項新政策讓市場上的投資者能夠更清晰地看到ETF的持股情況，不過，也有人擔心這會不會導致「跟單」、「砍單」等市場干擾現象的發生。 在業界人士看來，「全透明」政策將讓那些有操盤能力的經理人更加突顯其功力。同時，主動式ETF的機制也設有避免跟單的因子，讓市場相信隨著產品上市時間的延長，跟單這招將會失去作用。其實，主動式ETF在海外已經有超過五年的發展歷史，日本、韓國、香港等地區都已採用全透明的成分股揭露規定。而美國則是全透明和半透明並存，其中半透明是對持股規模達到一定標準的股份進行揭露，比如持股達到七成以上。 為了推動這項政策，投信投顧公會特別成立了工作小組，研擬出半透明相關的建議方案，並希望與全透明方案一併提交給主管機關，作為政策開放的參考。消息來源指出，投信投顧公會和臺灣證券交易所正在研擬的方向是，優先推薦成分股全透明的方案，並且不強制追蹤特定指數。 目前來看，市場上出現開放式ETF的時間可能還要等到明年下半年。這項政策的推出，無疑將對臺灣的ETF市場帶來深遠的影響。