新光投信：債券ETF卓越表現獲好評|新光投信

美國聯準會（FED）12月的利率決策會議結果讓市場大呼「鴿子」，結果是美公債殖利率大幅下滑。美國11月的核心PCE從上月的3.4％降至3.2％，這讓市場對降息的預期更加穩固。近期一連串的債券利多消息，讓全球投資等級債券ETF今年以來的各期間績效檔檔翻正，尤其是近三個月表現最好的前15檔投資級債ETF，像電信債、金融債、公司債等ETF，報酬最少都有8％以上。 新光投信的債15+ETF經理人王韻茹看準了這波全球債市降息的機遇，她表示，2024年全球債市將迎來降息機會，投資等級債券將有大賺資本利得的機會。現在正是趁債券高殖利率的時刻搶進，這個時機剛好趕上年末全球機構法人或高資產客戶重新部署新一年資產配置。現在到2025年美國經濟表現強勁，為企業提供強力的基本面支撐，預料企業倒閉情況也會降低，這將有助於投資等級債券ETF在2024年價格繼續彈升。 新光投信量化投資部協理袁永騰也指出，現在入手投資等級的電信債、金融債或公司債等，ETF平均到期殖利率都有5％以上。現在搶進，可以讓投資者領到高息，等到2024年降息賺資本利得會更有感，這是掌握高CP值的入手好時機。 第一金美國10+金融債ETF經理人高若慈則從歷史的角度分析，指出金融債券在降息開始前及之後，都會出現殖利率向下情形，也反應債券價格上漲的表現。從利差水準觀察，目前全市場投資級債券的利差與2016年以來的均值相當，利差收窄空間有限。不過，金融債利差仍高於均值20個基本點，後市利差收窄空間較佳。高若慈建議，現階段宜把握利率變動趨勢，若再度出現殖利率大幅反彈，可分批建立金融債券部位，例如選擇金融債券ETF作為迎接降息循環的重點配置。