《台灣市場：三低股布局，多頭行情可期》|萬寶證券投資顧問

萬寶投顧投資總監蔡明彰在剛剛過去的經濟投資展望論壇上，對2024年的台股前景提出了他的見解。他預測，2023年台股已經開啟了多頭行情，2024年這股勢頭有望持續，甚至可能創下新的歷史高點。這主要歸功於即將來臨的庫存回補潮，他建議投資者可以關注那些低庫存、低基期和低估值的「三低股」。 蔡明彰在論壇上提到，根據台股的歷史走勢，多頭行情通常持續三年，接著會進行修正。2022年台股遭遇了大幅回檔，但今年台股的漲幅已經達到24%，可能是自2009年以來的最大漲幅，這可能就是多頭行情重啟的象徵。今年AI的興起也帶動了AI伺服器的熱潮，而2024年將迎來庫存回補的高潮。 為了抓住第二年的多頭行情，蔡明彰強調要隨著股市的節奏進行操作。他提到，2024年台股的最大機會和威脅都將取決於聯邦儲備銀行的決策。過去，台股的波動與Fed的縮表行動密切相关。例如，2022年6月台股暴跌1,985點，其中一個重要原因就是Fed開始縮表。今年8月，Fed的縮表金額已達1兆美元，這也導致了台股在8至10月間下跌約1,500點。 蔡明彰預測，2024年5月Fed的縮表金額將達到2兆美元，並提醒投資者要注意，在Fed降息之前，美股可能會先出現一段大跌，這將對台股造成拖累。他進一步分析，若達到降息條件，台股可能會出現兩種情境：一種是Fed在5月降息，台股第1季可能創下18,619點的新高；另一種是Fed在9月降息，台股的高點可能會在下半年出現，上半年則可能會在較大的範圍內波動。 至於2024年台股的領頭羊，蔡明彰列出了幾個關鍵行業：首先是半導體產值已達4兆元的台股半導體，全球半導體市場預計將增長13.1%；其次是記憶體，預計將重返上漲周期；第三是消費電子產業，將聚焦於IC設計；第四是高股息ETF，這是存股族群的熱門選擇。此外，AI在2024年仍將是熱門話題，但主角將從AI應用轉移到AI手機和AI PC。 蔡明彰還提到，今年表現不佳的非電子族群，在明年降息趨勢下，台股的漲勢可能會擴散到基建、民生消費和金融族群。然而，美國總統新當選者的政策走向和俄烏戰爭的結果，也可能成為影響台股及其他全球金融市場波動的重要變數。