台股波動中，宏利特別股基金逆勢崛起

【台灣新聞】面對全球股市震盪，特別股基金成避險佳選

近期，中美貿易戰再起，全球股市陷入大震盪，MSCI AC世界指數下跌3.32％，然而，在全球特別股指數卻逆勢上漲，近一個月漲幅達0.57％。這讓許多投資者開始關注特別股基金，認為在多空交錯的市況下，適度配置特別股基金可以幫助平衡投資組合的波動。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，特別股指數過去一個月逆勢上揚，主要因中美貿易緊張情勢，推升市場避險情緒。美國10年期公債殖利率下滑至約2.4％，這對特別股收益型資產的表現有顯著提振。發行公司評等多為投資級，支撐特別股指數走勢。美國企業財報表現優於市場預估，特別股指數中占比較高的金融股業績穩健，EPS維持正成長態勢，預計特別股可望維持相對優異表現。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷則指出，金融市場兩大利基支撐特別股前景，一是低利率環境，二是信用市場穩定。特別股年初以來有雙位數報酬，主要受益於信用利差持續探底及無風險利率處於低位。即使貿易戰紛擾不斷，特別股市場前景仍屬穩健，回檔也在可控範圍內，逢低布局機會可期。

宏利投信認為，特別股兼具股債性質，配息率較債券高，股利分配及償債順位優先於普通股，股價波動度相對較低，有利於市場行情波動時的避險布局。特別股提供更具吸引力的風險調整回報，並與其他主要資產類別相關性較低，兼具較高收益率及低違約率。

根據聯邦基金利率期貨市場交易數據顯示，預期Fed降息機率達七成。蔡詠裕強調，在利率風險明顯降溫、企業營運穩步成長下，特別股的股權性質將回歸，同時有高股利率保護，股價波動較普通股低，表現有望延續。