群益投信：高票息債券ETF專業解析|群益投信

近期美國公債殖利率攀升，對美債ETF股價造成壓力，不過在元月份除息的債券ETF中，有超過80%的殖利率突破了5%，其中更有3檔超過7%，分別是富邦全球非投等債、凱基美國非投等債以及國泰優選非投等債。這些非投資等級債的高票息對於提升債券ETF的殖利率起到了關鍵作用。

市場專家分析，ETF選擇的成分債票面利率高，加上債券價格的便宜，這兩大因素共同促成了高殖利率的形成。凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘指出，在市場持續反映川普政策及降息放緩的背景下，美債殖利率回彈。在通膨上行風險增加以及美國聯準會提高2025年底利率預測的情況下，投資美國企業美元債券，並排除CCC等級債券以降低企業違約風險，是美債殖利率高檔震盪時期相對適合的投資方向。

凱基美國非投等債將於17日進行第七次除息，其成分債平均殖利率達到7.5%，平均票息利率為7.85%，平均存續期間為2.12年。這些票息較高、存續期間較短的債券特點，使它們成為了兼顧放大票息收入及降低利率風險的優選。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰表示，近期美國公債殖利率的上升，使得多數債券商品承受壓力，但非投等債指數則顯示出明顯的抗跌性。這主要是由於非投等債的存續期間較短，加上其基本面看好，這對於抵抗利率市場的波動和避免受到升降息的影響有利。

群益投信固定收益部主管林宗慧進一步表示，隨著降息方向的持續，以及債券違約風險的預期仍低，預計美國非投資級債的違約率將在2025年降至1.25%，這將保持近五年來的低位，並遠低於長期違約率均值的3.4%。因此，投資者可以朝著信評佳、財務體質優的標的進行配置，其中成熟國家非投等債值得關注。