群益投信：高收益非投信债领航台灣市場

【台北訊】隨著升息周期邁入尾聲，市場上越來越多資金搶先湧入債市，特別是那些能夠搭上景氣上升列車的非投資等級債券。雖然2024年還是預計會維持高利率環境，但根據市場分析，只要精選較高信評的債券，即使持有非投資等級債券，違約率也能夠控制在1%以下的低水平。 群益投信就指出，隨著升息接近尾聲，利率風險已經相對降低，企業的財務狀況也相當堅實，違約情況仍在可控範圍內。這讓非投資級債券在具有高息優勢的同時，依然能夠吸引資金的關注，表現預期依然亮眼。 群益優先順位非投等債券基金經理人徐建華解釋，在基本面穩健且再融資壓力減輕的情況下，市場預期未來兩年非投資級債的違約率會略有上升，但整體上還是會接近長期平均水平。不過，由於非投資級債券的高息特性和較短的存續期間，其抵抗波動的能力相對較強，同時在產業配置、波動管理和收益等多方面都有優勢。在產業選擇上，徐建華看好能源業、基礎行業、保險和交通等領域。 PGIM保德信美元非投資等級債券基金經理人張世民則強調，從長期平均數據來看，非投資等級債券的違約風險主要集中於CCC級債券，違約率達14%，但較高評等的BB級和B級違約率則相對較低。他還提到，隨著升息見頂，整體風險屬於可控制範圍，且違約風險已經不若疫情期間嚴峻，預期違約率會回歸正常化。因此，選擇高評等債券不僅能夠參與高殖利率優勢，還可能獲得資本利得機會。