瀚亞投信：美債價差投資潛力解析|瀚亞投信

美國10年期公債殖利率衝破4.6％，投資級債券百美元報價低於90美元，這個時刻正是入手的絕佳機會！根據投信法人分析，從2000年以來，美國投資級公司債的平均報價約為104美元，而現在的報價低於90美元，若能把握這個時機，一年後的報酬可望達到26％，這是相當吸引人的投資機會。 瀚亞投信的研究團隊也指出，美國投資級公司債的殖利率已經高達5％，並且評價處於20年來的相對低位，這對投資者來說是一個很好的進場時機。不僅短期收益可觀，而且隨著聯邦儲備銀行降息，資本利得的空間也相當大。 黃相慈經理人從PGIM保德信美國投資級企業債券基金的角度分析，今年固定收益的共同基金和ETF已經吸引了2,432億美元的資金流入，其中美國投資級債的吸金能力特別強，今年以來已經流入2,228億美元。儘管美國就業市場有所降溫，但消費支出的預期將持續支撐美國經濟，因此今年美國經濟大幅衰退的機率相對較低。 BofA的預估顯示，市場對經濟衰退的擔憂正在降低，目前已達到去年3月以來的最低點，這對信用債等風險性資產的表現有正面影響。美國投資等級債的殖利率已經突破6％，這在去年利率上升的衝擊下，今年的殖利率顯得相當吸引人，成為驅動需求的關鍵。 劉書銘經理人認為，美國升息進入尾聲，殖利率已經達到歷史高位。如果明年第二季核心PCE指數降至3％以下，降息將成為必然。因此，第四季是布局投資等級債券的好時機。 投資等級債券具有穩健的企業債信品質和低違約風險，其中BBB評級債券的殖利率較高。歷史經驗顯示，在升息循環結束後，這些債券的短中長期報酬相對突出。通過ESG投資流程檢驗的企業所發行的公司債，其財務體質和信用品質可得到進一步保障。 對於投資者來說，建議選擇存續期間較長的投資等級債券ETF，這類產品對利率變動的敏感度更高，在利率反轉後的資本利得空間也更大。因此，債券ETF成為值得關注的投資選擇。