今年投資 投信：鎖定美股及AI |安聯投信

川普就任將發布美國貿易關稅等政策，使得近期市場出現較大波動 ，但美國企業投資信心良好、製造業與服務業PMI均穩健擴張，基本 面有望支撐指數，預期整體美股震盪向上仍是當前股市基調。

日盛全球關鍵半導體基金研究團隊表示，今年美國通膨和就業緩降 下，經濟有機會往軟著陸前進，加上稅改與放鬆監管政策推動，仍有 利股市與市場投資氛圍。半導體在過去近一季在主要指數裏面表現偏 弱，也因此短期預料可能有超跌反彈的機會，車用半導體等類股，由 於庫存下降已經告一段落，也可能看到反彈。科技股在新一年度的資 產配置仍將擔任要角，一旦科技龍頭股擺脫盤整格局，市場資金仍會 繼續青睞科技股。

安聯投信指出，可關注產業及供應鏈的發展方向，包括CoWoS積極 擴產有望帶動AI高速成長；GB200供應鏈傳出零組件及組裝良率不佳 致出貨量下修；Rack減量供應外，會以NVL4形式出；GB300導入超級 電容及BBU模組，散熱及連接器產值亦有增加；HBM用量倍數成長；亞 馬遜為降低對Nvidia的依賴度，自研晶片去年第四季開始出貨。

策略上AI供應鏈仍為投資首選，惟要留意過去兩年部分標的已累積 較多漲幅，加上去年第四季供應鏈傳出Nvidia GB200在零組件供應及 組裝良率不佳影響，出貨量有下修疑慮。布局上可將注意力轉至貨量 上修的ASIC IC及GB300供應鏈。

日本半導體前景，台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民 認為，在AI需求激增加持下，日本晶圓設備出貨創新高，半導體產業 為日本近年高度關注與發展的產業，引領科技產品持續發展的核心驅 動力，日本半導體股從去年七月中高點至今修正約35％，評價面仍具 吸引力，在強勁業績成長力帶動下，今年漲升行情可期。