瀚亞投信：挖掘印度股市投资潜力

近期，印度股市自2024年底開始走弱，Sensex指數短線回到年線位置，成為年底至今修正幅度較深的市場之一。在眾多不確定性因素陸續反應後，市場等待內外部擾動逐漸沉澱，而亮眼的基本面有望吸引資金重新回流。投資人被建議可逢低介入，尋求機會。

根據統計，截至1月13日，印度Sensex指數近一月下跌6.6%，境內外印度股票基金平均下跌8%。然而，共有六檔基金在這波波動中展現出韌性，包括利安資金印度、瀚亞印度、元大印度、摩根印度、台新印度、野村印度潛力等。

瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar強調，由於投資人對印度經濟成長動能放緩與市場評價過高感到疑慮，主動式管理變得特別重要。他認為，印度股市近期的修正為投資人提供了很好的進場時機。

瀚亞印度基金經理人林庭樟則指出，印度仍然是2025年最有機會的新興市場之一。他提到，通膨穩定控制、經濟增長相對穩定，為基本面提供了支撐。政府縮減的資本支出預期在解除不確定性因素後將明顯提升，而2024年企業低獲利預期對2025年將產生有利的基期效果。

林庭樟還提到，操作上應以印度大型股為首要選擇，因為中小型股市值超漲、評價相對不便宜，風險與震盪上升。大型股則顯得特別便宜，基金動態配置各市值股票，可同時兼顧穩健報酬與動能噴發。

台新印度基金經理人黃俊晏則表示，印度製造業連續擴張紀錄已達42個月，服務業PMI擴張長達41個月，這反映了印度經濟的韌性和活力。他還提到，經濟強勁將提振人民所得並促使稅收增速維持高檔，進而挹注政府資本支出動能。市場預估印度企業獲利在2024年和2025年將有約15%的雙位數成長，在新興市場或全球均名列前茅，顯示企業獲利成長趨勢不變。內資持續大買，靜待外資止賣與未來回補持股。