《長假期貨布局：半導體30期反向避險策略》|永豐期貨

台積電近期於法說會中公布去年第四季的財報，驚人地實現每股稅後純益（EPS）14.45元，創下單季新高。展望今年，台積電預計第一季營收將落在250億至258億美元之間，與市場預估平均值相當，毛利率則預估介於57％至59％。董事長魏哲家強調，台積電在2025年將繼續保持強勁成長勢頭，預計美元營收將成長約24～26％，未來五年年複合成長率預計達20％。

在資本支出方面，台積電預計2025年的資本支出將達到380億至420億美元，創下歷史新高。其中，約70％的資金將用於3奈米與2奈米等先進製程技術，滿足AI與高效能運算（HPC）的需求；另有10～20％用於特殊製程技術，其餘的10～20％則將投資於先進封裝、測試及光罩製作等領域。

對於未來市場的展望，台積電預期，未來五年AI加速器將帶來的營收成長將以年複合增長率接近40％的速度擴張，這主要將來自智慧型手機、HPC、物聯網、汽車等四大平台。

然而，在17日的股價表現上，台積電出現了逢高獲利調節的賣壓，股價在開盤價1,125元後未能持續上攻，進入調整階段。隨著台股即將封關，加上往年元月效應的影響，市場對於川普就任後可能出現的國際政治動態保持高度關注。在全球股市面臨多種不確定性之際，台股以半導體為主體的結構使得系统性風險影響較為敏感。因此，投資人若想在年節期間降低持股風險，可考慮利用台灣半導體30期貨作為反向布局的交易工具。